Investing.com週一(7月25日)訊，摩根士丹利策略師再次重申他對美股的看跌立場，並表示他注意到修正(業績預期)的廣度大幅收縮，尤其是在耐用消費品、金融、工業、材料、半導體、科技硬件和電信服務等行業。
然而，這位分析師還指出，「我們認為，在出現預期的最終觸底前，可能出現多個令人失望的季度，而這只是第一個。因此，對大多數股票來說，股價近期因下調財報預期而出現的積極走勢不太可能是低點，因為當我們進入一個重大的修正週期時，在第一次下調預期時入場通常是不明智的。」
這位策略師繼續敦促投資者增加防禦性敞口，而非進攻性的成長股敞口。他說，「鑑於過去十年的出色表現，投資者仍然對成長股情有獨鍾，尤其是科技股。然而，這些股票中的許多股票對經濟的敏感程度比許多人認為的要高，如果經濟衰退即將來臨，這些股票不會有好的表現。我們建議現增加防禦性倉位。」
摩根士丹利策略師還警告不要試圖為美聯儲停止加息定價，因為這個週期與最近的周期不一樣。
他說，「在過去的四個週期中，美聯儲在衰退到來之前暫停了緊縮政策，加息與衰退之間的這段時間對股市很友好，而且通常非常好。但是，現在的這個週期與我們自1980年代初以來所經歷的任何週期都不一樣，因為通脹率很高——1980年那次是美聯儲最近一次不得不在經濟衰退時收緊政策。」
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編譯：劉川