智通財經APP獲悉，1月3日盤初，中藥板塊集體拉昇，其中東阿阿膠(000423.SZ)盤中放量大漲超7%，最高報53.97元刷新階段高價。消息面上，1月2日，東阿阿膠、江中藥業兩中醫藥龍頭雙雙發佈股權激勵方案，國海證券表示，兩家公司股權激勵業績考覈要求、時間進度均超預期，中藥國企改革邏輯或將迎來第二次重要投資機遇。相關標的：中國中藥(00570)、同仁堂國藥(03613)、固生堂(02273)、白雲山(00874)。
1月2日晚間，東阿阿膠公告，公司擬以不超1.24億元回購股份，回購價格不超過74.82元/股，回購用途爲實施股權激勵計劃。
同日，江中藥業披露第二期限制性股票激勵計劃(草案)，擬向激勵對象授予不超過763.5萬股限制性股票，佔激勵計劃草案公告時公司股本總額的1.21%。其中，首次授予690.2萬股，首次授予的激勵對象不超過213人，授予價格爲12.79元/股。
對此，國海證券表示，中藥公司國企、央企的比例較大，21年以來，隨着三九、江中、康恩貝等國央企逐步推出股權激勵，國企改革已成爲中藥行業投資的核心邏輯之一。1月2日晚，東阿阿膠發佈歷史首次股權激勵方案，江中藥業發佈第二次股權激勵方案，兩家公司股權激勵業績考覈要求、時間進度均超預期，中藥國企改革邏輯或將迎來第二次重要投資機遇。
中藥行業作爲政策支持力度較大的細分行業，自2019年以來鼓勵政策不斷出臺，近兩年來，中藥行業政策從綱領性政策走向細則，針對中藥傳承和創新路徑的政策不斷細化，涵蓋中藥註冊、審評審批、質量控制、中藥創新、中藥品種保護、中醫藥醫療及服務、中醫藥文化弘揚、中藥出口、財政支持試點項目等方方面面。
隨着中藥高質量發展的深入，中藥創新藥和古典名方傳承將獲得更大的政策支持力度和發展空間。2023年12月13日國家醫保局公佈2023版醫保藥品目錄，延續激勵中成藥趨勢，2023版醫保目錄在新藥定價、老藥續約、報銷限制上呈現不同層次的鼓勵。
國開證券研報指出，雖然短期醫藥行業受整體市場行情影響有所調整，但行業在政策端、業績端、估值水平、持倉水平等方面均迎來了積極因素和變化。繼續關注迎來積極變化的創新主線、受益於政策大力支持的中藥板塊以及“醫療+消費”等領域的具備較高性價比的龍頭標的。
興業證券研報指出，當前醫藥板塊攻守兼備，隨着近期板塊波動，估值性價比進一步提升，繼續看好2024年投資機會。繼續重點推薦創新主線方向，關注創新藥、創新器械、CXO等賽道。政策端，當前政策框架較爲穩定，行業影響持續邊際緩和。
相關概念股：
中國中藥(00570)：中國中藥彙集傳統中藥精髓，傳承了自明代以來開創的“梁仲弘臘丸館”、“馮了性”、“同濟堂”、“源吉林”等祖鋪老號，擁有“馮了性”、“安寧”、“同濟堂”3箇中華老字號，“仙靈”、“同濟堂”、“仙靈骨葆”、“天江藥業”、“德衆”5個馳名商標。
同仁堂國藥(03613)：北京同仁堂是全國中藥行業着名的老字號，集團此前發佈2023年中期業績，期內取得收入8.13億港元，同比增加29.8%；股東應占溢利2.66億港元，同比增加23.9%；每股基本盈利0.32港元。
固生堂(02273)：截至2023年6月30日，公司在北京、上海、廣州、深圳、佛山、中山、福州、南京、蘇州、寧波、無錫、杭州、鄭州、溫州、崑山及武漢擁有及經營53家醫療機構。浙商證券指，短期來看，通過拓店+拓城+拓面積的組合拳，承接優質醫療資源。中長期來看，中醫診療逆週期屬性凸顯，公司滲透率仍處低位，乘行業東風加速擴張。
白雲山(00874)：白雲山近期投資者關係記錄表顯示，每年入秋之後均爲流感等呼吸道疾病的高發期，市場對於四類藥品需求增加。公司緊抓四類藥品熱銷的市場機遇，全力保障生產供應，部分藥品銷售收入呈現增長趨勢。