智通財經APP獲悉，中金髮布研究報告稱，中國是氟化工大國，PTFE、PVDF等含氟聚合物的全球產能佔比均過半，但高端市場仍有成長空間，預計隨着半導體產業發展與國內半導體企業崛起、國家政策鼓勵與國產化進程推進，中國半導體領域用含氟聚合物有望迎來發展機遇。PTFE、PVDF、PFA、FFKM、FEP、ETFE等細分品類可應用於半導體多環節，具備較高技術要求，下游需求向好，該行看好國內企業發展崛起。
中金觀點如下：
半導體領域用含氟聚合物有望迎來發展機遇。
根據iFind、產業在線，中國含氟聚合物2022年產量超25萬噸，2012~2022年四大含氟聚合物合計產量CAGR超18%。含氟聚合物下游廣泛、發展潛力較大，在半導體領域可應用於高純度化學品製造、運輸、儲存及溼法蝕刻、剝離、清潔等多環節，產品包括管材、晶片處理和存儲、容器、過濾系統等多類產品，整體技術要求較高，部分高端產品仍需進口，國產化進程逐漸推進。WSTS預計全球半導體市場2016~2024年CAGR有望達7.1%，該行預計半導體領域用含氟聚合物有望受益於下游產業發展與國內半導體企業崛起、政策鼓勵與國產化推進較快發展。
PTFE、PVDF、PFA等細分品類各放異彩。
含氟聚合物品類較多，不同品種各具特色、可用於半導體不同環節，該行梳理主要用於半導體領域的含氟聚合物：1)PTFE：佔含氟聚合物一半以上，可作爲半導體保護塗層、過濾器件等。2)PVDF：行業擴產升級，下游以鋰電等爲主，可用於半導體高純化學品的貯存輸送等。3)PFA：可用於半導體多個環節，且半導體是其主要應用領域。4)FFKM(全氟醚橡膠)：較好的半導體密封材料，行業集中度較高。5)FEP：重要含氟聚合物之一，可用作半導體塗層等。6)ETFE：可用於半導體封裝離型膜、流體處理等多環節。
海外企業佔據先發優勢，國內企業發展崛起。
中國是氟化工大國，PTFE、PVDF等含氟聚合物的全球產能佔比均過半，但高端市場仍有成長空間。從行業格局看，2019年含氟聚合物全球前五大企業佔比過半，其中4家均爲海外企業。在半導體用含氟聚合物市場，科慕、旭硝子、索爾維、大金等海外企業佔據先發優勢，具備領先地位。該行認爲，中國企業積極推進半導體用含氟聚合物，未來有望較快發展崛起。
該行認爲，目前中國已是含氟聚合物大國，而隨着下游半導體產業發展、政策鼓勵與國產化推進，國內企業在半導體領域用含氟聚合物有望受較快發展崛起。
風險提示：PFAS生產收緊等環保風險，新增產能投放超出預期，技術突破不及預期。