智通財經APP獲悉，中國銀河證券發佈研究報告稱，儘管行業監管政策上存在一定程度的不確定性，但從長期來看，監管政策的補位有利於行業長期的健康良性發展。該行認爲短期系統性下跌不改長期價值，目前行業估值安全邊際充足，疊加新產品週期開啓，建議關注：1）大DAU遊戲數量多，收入佔比高的遊戲公司：騰訊控股（00700）；2）海外遊戲業務收入佔比較高，可能受政策影響較低的公司：神州泰嶽（300002.SZ）、寶通科技（300031.SZ）等；3）具有較強研發實力，遊戲產品優秀，並且具有可持續發展優勢的三七互娛（002555.SZ）、愷英網絡（002517.SZ）、完美世界（002624.SZ）。
事件：12月22日和12月25日，國家新聞出版署分別公佈了12月的進口遊戲審批信息和國產遊戲審批信息，共145款遊戲獲批。其中，國產遊戲版號發放105款（94款遊戲獲移動端版號，8款遊戲獲移動-客戶端雙端版號，3款遊戲獲客戶端版號），進口遊戲版號發放40款。
中國銀河證券主要觀點如下：
遊戲版號持續發放，供給端穩中有增：
從數量上看，本次通過審批的國產遊戲共105款，與11月的87款相比有所上升；通過審批的進口遊戲版號40款，較年內前兩批次的27款、31款略有上升。全年共發放國產遊戲和進口遊戲版號1076款（1-12月分別發放88/87/113/86/86/89/88/31/89/87/87/105款），其中國產遊戲978款，較去年同比增長109%，進口遊戲98款，同比增長123%。2023年全年來看，版號發放已經常態化，行業供給端持續改善。國產遊戲的產品歸屬方面看，騰訊旗下《逆戰：未來》《塔瑞斯世界》、網易旗下《螢火突擊》《四方域之詩》獲批。其他廠商方面：愷英網絡旗下《王者傳奇2》《三國：天下歸心》、吉比特旗下《迷途之光》《燭火地牢2》、中青寶旗下《超凡爭霸》《跳動的球球》、中國移動旗下咪咕互娛《勇士之心》、掌趣科技旗下《命運與秩序》、心動公司旗下《心動小鎮》、西山居旗下《東方：平野孤鴻》、冰川網絡旗下《超能覺醒》、百奧家庭互動旗下《奧拉星2》等遊戲獲批。
行業新規意見稿發佈，保持理性關注後續：
12月22日午間，國家新聞出版署就《網絡遊戲管理辦法》（徵求意見稿）（下稱“意見稿”）向社會公開徵求意見。《意見稿》中關於“禁止強制對戰”和“禁止充值誘導、設置充值限額”引起市場較大反應。該行認爲，《意見稿》是對2019年廢止的《網絡遊戲管理暫行辦法》的補位，本意是促進行業健康良性發展；針對市場反應較大的條款，當前《意見稿》的描述相對模糊，並未有具體的實施細則，後續細節還有待完善。該行初步估計“禁止充值誘導、設置充值限額”對收入依賴大R付費的遊戲品類影響較大，如SLG和MMO類型遊戲，對於大DAU的遊戲影響則相對較爲有限。
風險提示：行業政策監管趨嚴的風險、國內外遊戲市場競爭加劇的風險、AIGC技術發展不及預期的風險。