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中銀香港:明年美國減息機會增強 或有利於風險資產估值

發布 2023-12-14 下午03:27
© Reuters. 中銀香港:明年美國減息機會增強 或有利於風險資產估值
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智通財經APP獲悉,美聯儲公佈本年度最後一次議息結果,宣佈維持利率不變,與市場預期一致。中銀香港私人銀行副總經理陳衛全表示,美聯儲更新了利率點陣圖,顯示今年底聯邦基金利率中位數5.4%,較9月份時的點陣圖預測低,而明年底利率中位數將降至4.6%,亦較9月份預測的5.6%低,所以預計到明年底,美聯儲將可能減息75個點子,幅度大於上次點陣圖的預測。

陳衛全指出,此次議息結果進一步確認明年貨幣政策的轉向,並有機會影響市場對於明年美聯儲局減息的機會率和時間點的評估,對風險資產的估值可能有利。

自踏入第四季,由於美國通脹以及就業數據有降溫趨勢,美聯儲從9月開始已經連續第3次議息按兵不動,美國國庫債券息率亦從10月份高位快速下調,刺激環球風險資產價格反彈。

陳衛全說,雖然目前金融市場高度預期美國經濟可能將軟着陸,但投資者需要考慮未來的經濟走向以配合投資方向。現時利率期貨市場價格反映美聯儲最快可能於明年第一季度末開始減息。

假如屬實投資者屆時應留意美聯儲局減息的原因及步伐,是屬於通脹回落至央行的目標水平後的緩慢減息,或是面臨重大風險事件而作出的快速降息行動。如屬前者,就可理解爲軟着陸,對環球風險資產估值較爲正面;如屬後者,則可能是硬着陸,投資者應注意避險,所以未來經濟走向仍存在各種變數,投資者應未雨綢繆並保持靈活性以應對不同市況。

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