智通財經APP獲悉，國金證券發佈研究報告稱，在國內經濟轉型升級背景下，高端製造自主可控、突破核心零部件、新的產業趨勢、國際化是長期發展方向。看好工業母機、核心零部件、人形機器人、船舶等賽道。建議重點關注華中數控(300161.SZ)、恆立液壓(601100.SH)等。
▍國金證券主要觀點如下：
撥雲見日，預計24年機械行業需求向上，需求動力主要來自自主化、新興產業趨勢、國際化。
國內製造業需求在經歷2022年築底後、2023年開始進入復甦通道，但實際上2023年需求仍然表現疲軟，產品需求分化。在如今複雜的國際形勢下以及國內經濟結構面臨轉型過程中，我國高端裝備需求驅動力已悄然變化，需求驅動力從國內傳統制造業粗獷式規模壯大帶來的投資需求，逐漸切換爲高質量的自主化、新興產業擴張和國際化帶來的需求。
故而，建議2024年機械行業投資圍繞以下核心主線：(1)自主化——緩解卡脖子問題帶來的需求，如工業母機;具備核心競爭力的國產基礎零部件，如液壓件、減速機等。(2)新產業的趨勢——如人形機器人及其相關的產業鏈。(3)具備國際化競爭實力的方向和企業——從“中國製造”到“中國製造全球化”，具備較強實力的中國產業逐漸走向國際、分享國際市場蛋糕。建議關注有全球競爭力的方向或企業，如船舶、叉車、工程機械、注塑機、集裝箱等。
自主化首推工業母機及核心零部件。
1)工業母機：國產替代正當時。我國高端機牀及數控系統、滾動功能部件、高端刀具的國產化率均不足10%，作爲製造業源頭，自主可控的必要性極強。結合下游順週期復甦，展望明年，機牀行業景氣度相比23年有望進一步上行。建議關注華中數控等。
2)核心零部件：無論是從自主可控角度，還是從企業盈利角度，具備技術壁壘的核心零部件環節有望誕生基業長青公司，關注液壓件(恆立液壓)、精密減速機(綠的諧波)等。
新產業趨勢首推人形機器人：星辰大海、國產機遇。
隨着以特斯拉爲首的明星科技公司加碼、國家政策強刺激以及AI技術的進步，通用智能人形機器人產業浪潮如火如荼。展望明年，人形機器人有望進入量產元年。根據拓普集團半年報，預計龍頭公司人形機器人1Q24開始量產爬坡，一期產能10萬臺/年、後續人形機器人年產能將提升至百萬臺。
根據新一輪科技競賽，一級市場的估值溢價有望向二級市場蔓延。建議關注核心壁壘環節，如綠的諧波等;機器人潛在供應鏈的擴散標的，如五洲新春等，國產機器人及其產業鏈，如博實股份等。
國際化首推船舶，關注叉車及工程機械。
船舶行業大週期復甦，擴張需求+替換需求+環保需求推動新造船週期上行。1-10M23造船三大指標同比全面增長，且新造船價格持續上行。全球造船格局集中，中國船企份額進一步提升，伴隨原材料成本邊際下降，建議關注行業龍頭中國船舶。
風險提示
下游需求不及預期;新興行業發展不及預期;競爭加劇的風險。