智通財經APP獲悉，中金髮布研究報告稱，2023年覆盤：AI變革驅動板塊估值底部修復。2023年，AIGC、衛星互聯網、5G-A等產業變革紛呈，作爲應用端演進的底層信息支柱，通信設備板塊迎來估值與關注度的共振向上。展望2024年，該行建議關注通信設備行業四大機遇：1)AI產業加速探索商業正循環模式，應用發展帶動新型基礎設施景氣攀升;2)5G-A標準落地，有望催生新興產業機遇;3)“十四五”第四年，東數西算規劃有望加速落地;4)“一帶一路”提振產業鏈出海機遇。
中金觀點如下：
產業端，建議積極關注AI應用與5G技術的深化演進。
AI市場方面，該行預計2024年更多的AI業務有望進入規模落地階段，產業將加速探索商業正循環的有效模式，多模態的AI應用或將多面開花。在此背景下，AI推理環節的相關國產硬件產業鏈投資機會值得重視，硅光、LPO等確定性較強的光模塊迭代方向蘊含結構性機遇。此外，物聯網以廣泛存在的終端作爲觸達點，獲取海量優質數據，爲人工智能的發展提供了重要的數據基礎，該行認爲有望加速賦能AI在更多邊緣側的創新和應用，行業本身需求亦將迎來增長。電信市場方面，3GPP規劃Rel-18將於2024年3月完成協議設計，該行認爲5G-A的產業發展有望於2024年逐步開啓，爲匹配5G-A更高的網絡速率與容量要求，毫米波通信有望迎來加速落地，相關產業鏈有望迎來結構化機遇。
政策端，東數西算和一帶一路分別有望從國內和出海兩個市場形成積極催化。
國內方面，隨着“十四五”邁入第四年，東數西算的政策有望加速推進，算力向西部的統籌遷移或將提速落地，西部地區相關的項目採購可能會帶動國內通信設備需求超預期。出海方面，“一帶一路”合作國家仍擁有較多未接入網絡人口，隨着我國衛星互聯網的技術提升及產業發展，其有望作爲信息化基建的重要組成部分，向“一帶一路”沿線國家能力輸出;而“一帶一路”與沙特“2030願景”在地區發展上優勢互補、精神契合，相互銜接之後有望爲我國智慧城市相關產業鏈中領先的在位廠商帶來出海機會。
風險提示：信息基建投資不及預期;AI等新技術發展的不確定性;貿易及科技摩擦。