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逆勢而爲,摩根大通向多頭髮出警告,2024股市投資需謹慎

發布 2023-12-1 上午05:59
© Reuters.  逆勢而爲,摩根大通向多頭髮出警告,2024股市投資需謹慎
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FX168財經報社(北美)訊 摩根大通資產管理公司(JPMorgan Asset Management)向多頭髮出警告,認爲現在不是投資者歡慶勝利的時候,2024年的悲觀前景與華爾街的共識相沖突。

Business Insider在一份研究報告中看到摩根大通策略師表示,經濟衰退仍未消失,經濟尚未首當其衝地感受到利率上升的影響。

「到目前爲止,各經濟體已經很好地應對了更高的利率。再加上與大疫情相關的通脹正在緩解的跡象,市場已經轉向軟着陸。「由凱倫·沃德(Karen Ward)領導的一個團隊寫道。

在2022年3月至2023年7月期間,美聯儲將利率從接近零的水平提高到5.5%左右,以抑制失控的通脹,通脹已從四十年來的高點降溫。與此同時,美國經濟在2023年保持強勁,第三季度增長4.9%,好於預期,失業率保持穩定。

但摩根大通認爲,明年經濟將感受到加息的全部影響,美聯儲的緊縮行動可能會削弱上市公司的盈利並拖累股價。

「我們敦促投資者謹慎行事,不要過早慶祝勝利。貨幣政策的'長期和可變滯後'經常困擾着經濟預測者。「沃德的團隊說。

「當消費者信心轉向時,它會迅速轉變,」他們補充道。「預測經濟走向很難,但預測經濟衰退的時間更難。「

摩根大通認爲,股價仍然容易受到利率上升的影響,這與華爾街的共識相沖突,幾家知名銀行預測,標準普爾500指數明年將創下歷史新高。該基準指數今年迄今已經上漲了19%,這得益於「七大」科技股的大幅上漲。

美國銀行(Bank of America)的薩維塔·蘇布拉馬尼安(Savita Subramanian)上週表示,她預計該指標將從目前的水平攀升10%,到今年年底將達到創紀錄的5,000點,而BMO的Brian Belski和德意志銀行的Binky Chadha各自設定了5,100點的目標價。

銀行看漲的部分理由是,美聯儲將從2024年年中開始降息,以支撐經濟。交易員預計,根據芝商所的FedWatch工具,這些降息將從5月開始。當利率下降時,股票往往會受益,因爲上市公司的借貸成本會降低,從而增加其未來的現金流。

但沃德的團隊警告說,除非美國經濟陷入嚴重衰退,否則投資者不應指望央行降低借貸成本。

他們寫道:「我們認爲,各國央行宣佈徹底戰勝通脹還爲時過早,並預計2024年的降息不太可能先發制人地緩解經濟疲軟,「因此,我們認爲利率可能會比市場目前預期的更晚下降。」

摩根大通資產管理公司(JPMorgan Asset Management)補充說,隨着時鐘轉向2024年,投資者應該專注於債券的「鎖定收益率」,而不是增加股票。10年期美國國債收益率今年上漲近80個基點至4.29%,並在10月份觸及16年高點,受美聯儲緊縮政策的推動。

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