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台積電(TSM.US)2023Q3業績會:AI需求持續強勁,預計資本開支趨于平緩

發布 2023-10-31 上午10:36
© Reuters.  台積電(TSM.US)2023Q3業績會:AI需求持續強勁,預計資本開支趨于平緩
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智通財經APP獲悉,台積電(TSM.US)召開2023Q3業績會,台積電指出,N3節點進展良好,全年貢獻個位數百分點占比,2024年占比將顯著提升。預計2023到2024年CoWoS産能將翻倍。此外,A!需求持續強勁,智能手機和電腦需求出現企穩迹象。預計四季度客戶持續消化庫存。

2023Q3業績概要:

1、營業收入172.8億美元,QoQ+10%,YoY-15%,原指引167~175億美元。

2、毛利率54.3%,QoQ+0.2pcts,YoY-6.1pcts,原指引51.5~53.5%。稼動率回升+彙兌收益抵消3nm爬坡對收益的稀釋。

3、晶圓出貨量(折12”)290.2萬片,QoQ-1.2萬片。

4、按制程拆分的營收中,3nm占6%,5nm占37%,7nm占16%。

5、按應用拆分的營收中,HPC占42%,智能手機占39%,IoT占9%,

汽車占5%,DCE占2%。

2023Q4業績指引:

1、2023Q4營業收入預計188~196億美元,2023Q4毛利率預計51.5~53.5%。

2、2023全年營業收入增速略好于此前下滑10%的預期。

3、2023全年資本開支預計320億美元,70%先進制程,20%成熟制程,10%先進封裝。未來幾年資本開支會趨于平緩。

4、A!需求持續強勁,智能手機和電腦需求出現企穩迹象。預計四季度客戶持續消化庫存。

其他介紹:

1、美國亞利桑那州設備安裝取得進展。日本12/16/22/28nm工廠有望在2024年底前量産。德國12/16/22/28nm工廠有望在2027年底前量産。中國南京廠設備許可延期一年,並有望獲得永久授權。 2、N3節點進展良好,全年貢獻個位數百分點占比,2024年占比將顯著提升。N3E將于Q4量産。N2將于2025年量産。3、預計2023到2024年CoWoS産能將翻倍。

Q&A:

Q:IBM (NYSE:IBM)2nm進展迅速,是否會影響台積電的地位?

A:我們的3nm技術較對手更早推出,更加成熟,成本更低。我們爲N2 開發了Backside power rail技術,會比N3P更加先進。

Q:邊緣計算是否會成爲未來1~2年內的需求推動力?

A:我們已經看到部分客戶在智能手機、電腦中添加A!引擎。我們也希望這一趨勢能幫助台積電擴大人工智能業務。

Q:如何看待終端産品搭載邊緣A1的趨勢?會在一年內發生?

A:這一趨勢當前已經發生,越來越多客戶將A|應用到終端産品中。

Q:預計庫存周期觸底和晶圓廠稼動率恢複的時間節點?

A:手機和電腦的市場需求已經有企穩的迹象,2024年會有健康的成長。 現在非常接近周期底部,但是我不能給一個明確的數字,因爲稱之爲大幅 反彈還言之尚早。台積電有信心比全行業實現更加健康的成長。

Q:美國對中國A!出口限制新政策的短期影響?

A:人工智能的需求越來越強,我們在擴産以滿足需求。我們還在評估美 國政府新的限制政策的影響,目前我們認爲短期影響是有限的,長期影響 還在評估。

Q:FPGAASIC是否會取代GPU的份額?

A:無論客戶采用CPU、GPU、AI加速芯片還是什麽芯片類型,他們都需要先進制程來提供晶圓支持,這就是台積電的優勢。

Q:管理層預期2021~2026CAGR15~20%?如何看待未來1~2年內智能手機市場的增長?

A:我們預計智能手機的增長速度會低于平均水平,HPC依然是最強的子版塊。

Q:5nm2020Q3貢獻收入,3nm2023Q3貢獻收入,2nm預計將在什麽時候貢獻收入?

A:台積電將保持技術進步來支持客戶的增長。具體我們的收入取決于客 戶的産品進度。

Q:如果客戶放慢對先進技術的需求,台積電也會放慢節奏並獲得更好的彙報嗎?

A:我們並沒有減緩技術發展步伐,我們會根據客戶需求放緩産能擴張速 度。

Q:N2的價格可能要比N32倍,未來1~2年的資本開支計劃?

A:産能規劃取決于客戶的産品規劃。我們預計未來幾年資本開支會趨于 平緩,但是絕對值不一定會下降。

Q:長期目標是資本開支提升35%,明年可以實現嗎?

A:這是3~5年的計劃,是基于客戶需求的預測。

Q:N2采用Backside power rail技術的難點?

A:隨着技術越來越先進,其複雜性急劇增加。我認爲最大的困難是成本 越來越昂貴。我們需要降低成本來確保更多客戶能承擔這樣的價格。

Q:美國A1企業正在自研芯片,如何看待這種趨勢?

A:我們會支持全球每一個客戶,這也是我們能占據全球主要份額的原因。

Q:7nm營業收入同比下降一半,汽車需求也出現下降,如何評估未來趨勢?

A:智能手機需求從14億部下降至11億部,導致7nm的稼動率收受到影響。此外部分客戶産品發布節奏推遲。我們認爲未來消費電子、射頻、連接和其他應用的需求會填充6/7nm的産能,未來6/7nm的稼動率會恢複至健康水平,這個和當年28m的情況非常類似。過去叁年汽車需求一直非常強勁,但是我們認爲汽車需求會在2023年下半年進入庫存調 整模式。隨着汽車電動化和智能化的趨勢,2024年汽車需求將再次增長。

Q:邊緣A!會加速終端設備對制程節點的需求升級嗎?

A:我們觀察到智能手機和電腦開始納入邊緣AI功能,並對Die尺寸需求增加了15%。隨着邊緣計算需要更高能效的芯片,我們也希望客戶能升級先進制程的節點。

Q:預計人工智能在幾年後能占到營業收入的15%

A:我們預計是5年內。

Q:台積電在矽光芯片領域的技術優勢?

A:矽光技術優勢在于數據傳輸速度更快,傳輸量更大,能耗更低。台積 電多年來一直在和客戶合作致力于矽光技術的創新.隨着客戶對矽光投入增加,需求也會慢慢增加。

Q:隨着先進制程成本的增加,客戶會更加依賴先進封裝嗎?

A:客戶采用先進封裝的主要目的並不是因爲先進制程成本的增加,而是 希望最大限度地提高芯片性能。台積電在先進封裝領域擁有領先的技術, 未來SoC也將成爲增長最快的先進封裝技術産品之一。

Q:CoWoS産能擴張進度?

A:我們會持續增加CoWoS産能以滿足客戶需求直至2025年,預計2023~2024年CoWoS産能會翻倍。

Q:2024年上半年3nm産品的情況?會減弱季節性影響嗎?

A:我們不對客戶的新産品發表評論。目前我們沒有看到季節性的顯著變 化。

Q:2023年全年營業收入衰退幅度低于10%的原因?

A:N3需求非常強勁,比預期要好。預計2024年N3將繼續強勁增長。

Q:預計N3什麽時候能達到公司平均毛利率?如何看待成熟制程的毛利率?

A:通常情況下,先進節點會在八個季度達到正常毛利率。公司成熟制程毛利率維持在整體平均毛利率水平。

Q:亞利桑那州工廠1100名員工能支撐到2025H1的投産嗎?

A:我們會持續雇傭本地人來支撐量産。

Q:2023Q3,5nm收入反彈到曆史高點,主要的驅動力和對未來的展望?

A:5nm主要來自Al和智能手機的需 求。我們會在1月份分享Q4的N5收入。

Q:資本開支絕對值會進一步增長?

A:資本開支是爲了抓住未來的增長機會,我們會在1月分享2024年的指引。

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