FX168財經報社(香港)訊 股神巴菲特(Warren Buffett)和老拍檔查理·芒格(Charlie Munger)多年來共同在股市裏打拼，他們如今對美國商業地產越來越擔心。他們認爲，該行業正在醞釀一場風暴，可能席捲銀行並影響更廣泛的市場。報告預測，2030年商業地產需求仍可能比2019年低近20%。對股神而言，痛苦並不一定意味着機會，巴菲特旗下伯克希爾哈撒韋公司在商業房地產領域從未真正活躍過。
巴菲特在今年5月伯克希爾哈撒韋公司股東大會上表示，建築物不會消失。芒格隨即插話道：「但業主們確實會走。我認爲，美國和世界其他地方的市中心空心化將是嚴重且相當令人不快的。我相信美國經濟最終將渡過這場風暴，但商業實體遺產最終將涉及不同的所有者。」
(來源:Yahoo Finance)
Money Wise評論指出，芒格和巴菲特的擔憂可能是基於這樣一個事實，根據諮詢公司麥肯錫(McKinsey)最近的一份報告，大都市地區商店附近的人流量比大流行前的水平低了10-20%，而辦公室的出勤率比新冠疫情之前低30%。
報告預測，由於這些趨勢和其他因素，2030年辦公空間的需求仍可能比2019年低近20%。
這對商業房東來說是個壞消息，對於他們的貸款人來說，這是更糟糕的消息。芒格在4月份接受英國《金融時報》採訪時表示，美國銀行業的商業房地產領域「充滿了不良貸款」。
美聯儲上週發表報告顯示，在其關於金融穩定性的調查中，受訪者最關心的問題包括持續通脹導致利率保持在高位的可能性，以及商業房地產市場的潛在損失。路透社報道稱，美聯儲最新半年度金融穩定報告指出，75%受訪者認爲這兩個問題是近期的突出風險。
約有50%受訪者表示，今年春季三家區域銀行倒閉後對銀行穩定性感到擔憂，這與5月報告中的水平相似。
總體而言，美聯儲發現金融體系中的幾個薄弱環節，包括股票和房地產等資產估值處於歷史高位。具體來說，美聯儲發現商業房地產估值仍然很高，即使在寫字樓價格已經因空置率高企下降。
「如果經濟意外放緩，普遍較高的槓桿水平可能會使一些企業不堪重負甚至倒閉。在經濟溫和衰退，寫字樓物業估值出現回調的情況下，可能會導致一系列擁有較大商業地產部位的金融機構蒙受重大損失，其中包括一些地區性銀行、社區銀行和保險公司，」美聯儲警告說。#銀行業危機#
最終，更高的利率、更低的租金收入以及由此導致的房產價值下降，可能會讓其中一些貸款陷入水下，這意味着未償餘額將大於相關房產的價值。
對巴菲特和芒格等長期投資者來說，痛苦並不一定意味着機會。「伯克希爾哈撒韋在商業房地產領域從未真正活躍過，」芒格在5月份股東大會上接受美國CNBC記者貝基·奎克(Becky Quick)的問答環節時表示。
他進一步分析稱：「商業地產對應稅投資者來說，比對像伯克希爾那樣納稅的公司更有效。」
伯克希爾哈撒韋公司沒有專注於商業地產，而是更積極地參與住宅房地產開發，近幾個月增持了多家住宅建築商的股份。該投資組合目前包括DR Horton(DHI)、Lennar(LEN)和NVR的大量頭寸。
外媒稱，潛在的住宅建設繁榮，可能會讓他們所有人受益。
據全國房地產經紀人協會稱，美國住房短缺量爲550至680萬套。這是因爲自金融危機以來的過去十年裏，組建的家庭數量多於建造的房屋數量。現在木材價格較低且需求持續存在，投資者押注於房地產繁榮。