FX168財經報社(北美)訊 週五(10月20日)，美國政府債券的無情拋售使美國國債收益率達到十五多年來的最高水平，擾亂了從股票到房地產市場的一切。
週四晚間，基準10年期國債收益率（與價格走勢相反）短暫觸及了5%的水平，這是自2007年以來的最高水平。在這種情況下，市場預期美聯儲將維持較高的利率水平，同時美國的財政狀況也引發了投資者的擔憂。
由於25萬億美元的國債市場被認爲是全球金融體系的基石，美國政府債券收益率的飆升產生了廣泛的影響。標普500指數從年內高點下跌了約7%，因爲美國政府債券提供的固定收益吸引投資者遠離股市。與此同時，房屋抵押貸款利率處於20多年來的高位，這使得房地產價格承受壓力。
TD Securities美國利率策略主管Gennadiy Goldberg表示：「投資者必須非常認真地審視風險資產。我們維持較高利率的時間越長，出現問題的可能性就越大。」
美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾週四表示，貨幣政策並沒有「過緊」，這爲那些認爲利率可能保持在高位的人提供了支持。
鮑威爾還承認「期限溢價」是收益率的驅動因素。期限溢價是投資者期望擁有長期債務的額外補償，通常使用金融模型進行測量。
以下是收益率上升對整個市場產生影響的一些方式。
國債收益率上升會收緊金融狀況，從而提高公司和個人的信貸成本，從而抑制投資者對股票和其他風險資產的興趣。
特斯拉首席執行官馬斯克警告稱，高利率可能會削弱電動汽車的需求，週四該行業的股價受到打擊。特斯拉股價當日收盤下跌9.3%，一些分析師質疑該公司能否保持多年來區別於其他汽車製造商的高速增長。
隨着投資者轉向美國國債（目前一些債券向持有債券的投資者提供遠高於5%的利率），公用事業和房地產等行業的高股息支付股票受到了最嚴重的打擊。
（來源：LSEG/Reuters）
自7月中旬美國國債收益率加速上漲以來，美元兌G10貨幣平均上漲約6.4%。衡量美元兌六種主要貨幣強勢的美元指數接近11個月高點。
美元走強有助於收緊金融狀況，並可能損害美國出口商和跨國公司的資產負債表。在全球範圍內，這使得其他央行通過壓低本幣匯率來抑制通脹的努力變得更加複雜。
數週以來，交易員一直在關注日本官員可能採取的干預措施，以應對日元持續貶值，今年日元兌美元匯率已下跌12.5%。
美國銀行全球研究策略師Athanasios Vamvakidis在週四的一份報告中表示：「在當前的政策緊縮週期中，美元與利率的相關性一直呈正向且強勁。」
30年期固定利率抵押貸款（美國最受歡迎的住房貸款）的利率已升至2000年以來的最高水平，損害了房屋建築商的信心，並對抵押貸款申請造成壓力。
在一個就業市場強勁、消費支出強勁的經濟體中，房地產市場成爲受美聯儲降溫需求和抑制通脹的激進行動影響最嚴重的行業。9月份美國成屋銷售跌至13年來的最低點。
（來源：LSEG/Reuters）
隨着美國國債收益率飆升，信貸市場利差擴大，投資者要求公司債券等風險較高的資產獲得更高的收益率。今年銀行業危機後，信貸利差急劇擴大，隨後幾個月收窄。
然而，收益率的上升已使ICE美國銀行高收益指數接近四個月高點，增加了潛在借款人的融資成本。
由於對美聯儲政策的預期發生轉變，近幾周美國股票和債券的波動性加劇。對美國政府赤字支出和用於支付這些支出的債務發行激增的預期也令投資者感到不安。
衡量美國國債預期波動性的MOVE指數接近四個多月以來的最高水平。股票波動性也有所上升，導致芝加哥期權交易所波動性指數VIX升至五個月高點。