智通財經APP獲悉，華爾街大行美國銀行(BAC.US)周二公布第叁季利潤超過華爾街分析師普遍預期，主要因利息營收強于預期，同時受益于其投資銀行和交易業務部門好于預期的表現。最新財報數據顯示，美國銀行第叁季度總營收爲253.2億美元(扣除利息支出後)，同比增長約3%，超分析師普遍預期的251.4億美元;美銀第叁季度每股收益則爲90美分，超分析師預期的82美分。
淨利潤方面，美國銀行Q3淨利潤同比增長10%，至78億美元，合每股90美分，上年同期爲71億美元，合每股81美分。美國銀行表示，受利率上升和貸款規模增長的大力推動，淨利息收入(NII)同比增長4%，至144億美元，比分析師們的預期高出大約3億美元。
首席執行官莫伊尼漢(Brian Moynihan)表示，盡管面臨經濟下行壓力，但是該行仍致力于繼續擴大客戶規模。最新財報數據顯示，雖然消費者銀行存款在本季度下降約8%，但該部門(消費者業務部門)營收卻同比增長6%，達到105億美元。美國銀行報告稱，借記卡和信用卡支出也表現強勁，本季度增長了 3%。
美國銀行超預期的業績體現出：盡管美國基准利率上升，但由于就業市場火爆和健康的個人財務狀況促使消費者在商品、旅行和其他活動上持續消費，美國經濟仍表現出韌性，使包括銀行在內的大多數企業業績保持強勁狀態。但是，近期一些經濟數據顯示，消費支出明顯呈放緩趨勢。
莫伊尼漢在財報聲明中表示:“我們在經濟整體健康但略微放緩的情況下實現了積極的業績數據，美國的消費者支出數據仍高于去年，但仍在繼續放緩。”
此外，美國銀行的投資銀行業務和交易業務部門在全行業低迷的情況下實現了更高的營收規模，超出分析師普遍預期。第叁季度美國銀行投資銀行費用總額增長 2%，達到 12 億美元，而銷售和交易營收增長 8%，達到 44 億美元。
導致美銀今年以來股價走弱的罪魁禍首——大量低收益率資産
美國銀行(Bank of America)本應是今年美國利率上升的最大受益者之一。然而，美國銀行股價在2023年的華爾街大型銀行同行中表現最差，主要因爲美國銀行在新冠疫情期間大量買入低收益率的長期證券，隨着利率不斷攀升，這些證券資産價格暴跌，因此美國銀行爲實現虧損大幅增加，上半年分析師們一度認爲美國銀行勢必陷入流動性危機。
因此，這一資産配置使得美國銀行股價走勢對最近10年期美國國債收益率的飙升比華爾街同行更敏感，也更像一些同樣在處理水下債券的地區性銀行。截至今年年中，美國銀行在債券方面的賬面損失超過1,000億美元。
隨着債券投資組合賬面損失的累積，3月份爆發的美國銀行業危機也使得華爾街各大銀行的美債持有情況和虧損情況成爲市場關注的焦點。美國銀行最新財報顯示，第叁季度持有至到期的美債等證券資産的未實現虧損達到約1316億美元，高于第二季度的近1060億美元賬面虧損。
分析師們普遍表示，該行不太可能被迫虧本出售這些證券，尤其是長期限的美債，畢竟持有到期的收益率意味着美國銀行的這些未實現虧損很大概率被抹去。然而，這些低收益率的資産也限制了美國銀行將可流動資産轉移到其他市場以獲得更大利潤的能力。
在華爾街大型商業銀行，美國銀行(Bank of America)是個明顯的例外，大型商業銀行基本上避開了與面值過高的“水下債券”(Underwater Bond，即面值高于市場普遍價值的債券，出售該債券可能會遭受價格虧損)有關的擔憂。
這種情況給美國銀行的淨利息收入(NII)帶來了壓力，這是分析師們今年重點關注的一個關鍵指標，Q3這一指標超出預期，成功打破分析師們的懷疑情緒。在今年7月，美國銀行首席財務官博思威克(Alistair Borthwick)確認了此前的預測，即2023年NII將達到570億美元左右。
周二盤前交易中，美國銀行股價上漲約1%。截至周一，該股今年以來累計下跌約19%，遠遠落後于競爭對手摩根大通接近10%的年初至今漲幅。
上周，摩根大通(JPM.US)、富國銀行(WFC.US)和花旗集團(C.US)的第叁季度利潤均超過預期，得益于信貸成本好于預期以及淨利息收入激增。另一華爾街大行業摩根士丹利(MS.US)定于當地時間周叁公布第叁季度業績。
Seeking Alpha彙編的華爾街分析師共識評級以及目標價顯示，華爾街分析師們對美國銀行的共識評級爲“買入”，平均目標價預期則高達33.60美元，意味着未來12個月潛在上行空間高達24%。
