智通財經APP獲悉,瑞銀發布研究報告稱,維持安踏體育(02020)“買入”評級,目標價118港元。公司第叁季銷售符合該行預期,安踏、Fila及其他品牌,同比分別有高單位數、10%至20%低段、以及45%至50%的增長,將于本月17日舉行投資者日,預將詳細解說。在去年第四季的低基數下,管理層對今年第四季增長持正面態度。
該行認爲,第叁季重點,是零售銷售環比有明顯改善,9月份爲第叁季最佳月份,而國慶假期增長進一步加快。安踏及Fila庫存對銷售比率約五個月,期內爲長假期作准備,因此庫存略高于第二季,但與去年同期的七至八個月比較則有改善,折扣水平維持穩定,下半年因應亞運會令推廣開支上升,但以Fila的審慎開店策略,相信新店推廣開支會少過以往幾年。