智通財經APP獲悉，第一上海發布研究報告稱，維持天齊锂業(09696)“買入”評級，調整2023-25年歸母淨利潤預測至148.05/139.2/165.61億元，目標價54.72港元。公司2023年上半年實現歸母淨利潤爲64.46億元，同比下滑36.98%，利潤下滑主要由于锂鹽價格下滑所導致，業績符合預期。
報告中稱，2023年上半年公司實現锂精礦産量75萬噸，同比增長23%，主要受益于格林布什礦山尾礦庫的投産以及産能持續爬坡。上半年锂精礦實現平均價格約5500美元/噸，保持在高位運行;上半年锂鹽價格承壓，電池級氫氧化锂和碳酸锂均價分別爲35.3萬/噸以及32.9萬/噸，同比均有所下滑;聯營公司方面，公司的參股公司SQM在2023年上半年實現锂鹽銷量7.54萬噸，同比提升26%，SQM將2023年全年産量指引提升至18-19萬噸，公司確認的來自SQM的2023年上半年投資收益爲19.98億元。
該行提到，公司産能擴展戰略仍在持續推進。目前格林布什礦山锂精礦年産能爲162萬噸，目前規劃的化學級3號加工廠預計于2025年投産，屆時格林布什礦山規劃産能將達到214萬噸锂精礦/年。與此同時，公司還計劃在25年開始建設化學級四號加工廠，設計産能爲52萬噸/年，初步規劃于2027年建成投産。锂化合物及衍生物方面，公司目前規劃産能爲6.88萬噸/年，未來規劃産能到2025年將達到14.28萬噸/年。該行看好公司的産能持續擴張，盈利能力不斷提升。