智通財經APP獲悉,華福證券發布研究報告稱,首予周大福(01929)“買入”評級,預計FY2024-26歸母淨利潤將達到71/84/95億元,同比增50%/18%/14%。基于其在渠道數、市占率等方面均處于行業龍頭地位,同時人生四美、傳承系列産品持續放量,一方面提高客單價,另一方面拔高利潤率水平,予目標價15.4港元。公司是我國頭部的綜合珠寶零售商,産品包括黃金、鑲嵌、鍾表等,門店覆蓋內地及港澳地區。
該行認爲,四大因素將助力周大福品牌力提升。其一爲重質量,在國內黃金飾品質量良莠不齊之時,周大福推出高純度的999.9黃金首飾,爲消費者留下品牌産品高質量的印象和好口碑;其二爲敢創新,周大福在産品設計端積極創新,引領消費潮流;其叁爲構建多品牌矩陣,公司通過外部收購和內部創新建立差異化的多産品矩陣匹配消費者多元需求;其四爲主動轉變策略占領下沉市場,截止2023FY,公司內地總門店數達7269家,爲國內之首。