FX168財經報社(香港)訊 法國興業經濟分析師阿爾伯特·愛德華茲(Albert Edwards)表示，美國正經歷一場市場熔斷，8月份有23起大型公司破產申請，負債至少5000萬美元起，標誌着自2000年以來最繁忙的週期。他稱，投資者普遍不存在警覺性，但美聯儲較高的利率導致淨利息支付的空前崩潰，新常態顯得「特別異常」。
愛德華茲觀察到，美國企業界將標準普爾指數推至距歷史高點僅一步之遙，然而這場熔斷卻造成這些公司的狀況不佳。據彭博社彙編的數據，美國破產法院記錄了8月最後一週提交的大量申請。他說道：「如果我們看一下大盤股的下方，利率上升會引發企業破產激增，這肯定會壓低整體經濟。」
爲此，愛德華茲寫道：「我們發現，相對於正常的緊縮週期，如今顛倒的現象使美國企業利潤提高約15-20%，而企業利潤大幅下滑是經濟衰退的一個關鍵先行指標。」
(來源:ZeroHedge)
「然而，這並不是每個人的新常態，正如我最近指出的那樣，只有非常大的股票纔會經歷這樣的利好。事實上，中小型企業確實遇到了麻煩，只要看看破產數量的飆升就知道了，」他繼續補充稱。
由於這些公司推動經濟發展，尤其是就業，愛德華茲警告說，破產率往往會導致公司債券利差，應受到當局密切監控。愛德華茲預覽了即將發佈的8月份破產數據，根據第11章提交的申請環比增加了約17%，同比大幅增加54%。
(來源:ZeroHedge)
美國破產研究所顧問埃德·弗林(Ed Flynn)認爲，破產數量的增加可歸因於利率上升。
ZeroHedge報道稱，其他破產專家也同意，大多數公司仍然生活在利率上升帶來傷害的現實世界中。愛德華茲寫道，全球金融危機後的量化寬鬆政策和直接的新冠大流行救助，讓如此多的殭屍企業得以維持生命。他稱：「最近利率的急劇上升確實可能導致破產數量的驚人增加，這超出了所有的擔憂。」
自愛德華茲最新報告發布以來，還發布了其他重要數據，包括今年第二季總體經濟企業利潤。美國企業利潤在第二季再次下降，儘管其中大部分是由美聯儲的損失造成的，法國興業銀行策略師認爲「這包含在企業利潤數據中」很奇怪。
在美國企業淨利息支出方面，今年第二季環比又下降9%，目前與一年前相比下降30%。正如法國興業銀行總結的那樣，「這真是瘋狂」。
(來源:ZeroHedge)
另外，愛德華茲之前指出的這一週期奇怪現象，可能有助於解釋美國債券收益率與供應管理協會脫鉤等奇怪現象。
這導致愛德華茲提出了問題：「經濟衰退是否被推遲或避免？觀察直接測量的實際收益率TIPS，表明市場認爲經濟衰退已被避免。」
(來源:ZeroHedge)
與此同時，投資者對軟着陸以及美國將避免硬衰退的信心不斷增強，這與通脹受到控制的高度信心不符。愛德華茲表示，投資者似乎正在考慮「金髮姑娘」(Goldilocks)的結果。
與此同時，法國興業銀行策略師指出，許多評論員也認爲，日本央行放鬆收益率曲線控制(YCC)政策，繼日本國債收益率走高之後，美國債券收益率也隨之走高。該理論認爲，日本的通貨緊縮已被擊敗，因爲核心消費者物價指數(CPI)通脹已與美國和歐元區趨同。
然而愛德華茲在此指出，日本CPI指數的主要核心指標不包括能源，而只包括新鮮食品。排除所有食品，像美國和日本的核心CPI僅爲2.7%。過去在增值稅上調之前就看到過這樣的水平，只是日本央行打破了它。這讓法國興業銀行不禁要問：「日本這次真的擺脫了通貨緊縮嗎？」