智通財經APP獲悉,瑞銀發布研究報告稱,維持微博-SW(09898)“中性”評級,下調今年第叁季以及全年收入預測分別9%和4%,調低第叁、四季的經營利潤率預測至34.8%/32.5%,以反映負面的經營杠杆,但部分被較高的經營開支控制所抵消,目標價由113港元降至111港元。公司第二季業績符合預期,純利更稍勝于預測,這受益于銷售及營銷和一般及行政開支節約成果優于預期。
該行指出,按固定彙率計算,第二季廣告收入恢複同比7%的增長,落後于包括快手-W(01024)、騰訊(00700)和哔哩哔哩(09626)等同業。盡管第二季電商廣告需求出現季節性反彈,且智能手機和電動車等垂直行業的廣告預算增長勢頭良好,但微博在快消品和遊戲廣告方面的份額有所下降。另將第叁、四季廣告收入預測下調至跌2%和升11%,依舊認爲微博是該行覆蓋的廣告公司中,今年增長最慢的企業。