FX168財經報社(香港)訊 剛退休不久的「老債王」、前PIMCO聯合創始人比爾·格羅斯(Bill Gross)反對所有看多美國國債的人，認爲他們的觀點有點錯誤。他看空美國國債和股票，強調已出售所有地區銀行股份。巴菲特旗下伯克希爾·哈撒韋公司上週買入100億元美元的美國國債，特斯拉首席執行官馬斯克也贊同短期美國國債是當前投資的最佳選項。這意味着，華爾街如今陷入嚴重分歧。
惠譽下調美國3A長期信用評級後，引發多名經濟學家的批評和反擊。實際行動上，除了巴菲特堅持買入美國國債，高盛和摩根大通也在拋售後，重新購買美國國債。馬斯克上週也在迴應推文時強調：「是的，短期美國國債是理所當然的。」
華爾街多數機構達成共識，即美債此前拋售導致10年期和30年期國債收益率接近多年高點，但這種拋售有些過度。高盛和摩根士丹利建議客戶購買30年期通脹掛鉤債券，而摩根大通則看好5年期國債。
格羅斯強調，股票和債券多頭的觀點是錯誤的，因爲這兩個市場都被高估了。他解釋，美國10年期國債收益率的公允價值約爲4.5%，而目前水平約爲4.16%，並指出，歷史上10年期國債收益率比美聯儲政策利率高出約135個基點。
「當然，目前的市場來看，2年期和10年期曲線已經倒掛了一年多，完全不符合歷史先例，」他繼續補充。
格羅斯仍然表示，即使美聯儲將利率降至3%左右，考慮到歷史關係，目前的10年期國債收益率仍然太低。格羅斯還認爲，政府赤字飆升將增加債券市場的供給壓力，並推高收益率。
(來源:ZeroHedge)
格羅斯站的觀點支持知名對衝基金經理、Pershing Square Capital Management創始人阿克曼(Bill Ackman)陣營，他表示：「所有看多美國國債的人，我認爲他們的論點有點錯誤，我們將回歸對長期票據和債券的適當估值。」
格羅斯還深入探討了高利率作爲健康經濟標誌的重要性，並討論了實際收益率對經濟增長和通脹控制的影響。他指出，由於實際利率上升以及過去財政計劃的影響，消費可能會放緩。順便說一句，實際利率與遠期市盈率倍數之間的差距從未如此之大。
(來源:ZeroHedge)
談到股票，格羅斯在這裏也持悲觀態度，並回應了摩根士丹利金牌策略師邁克·威爾遜(Mike Wilson)最喜歡的反覆觀點，即股票風險溢價(ERP)處於20年低點，這是盈利收益率和債券收益率之間的差值，表明股票太貴了。
(來源:ZeroHedge)
格羅斯還表示，在最近的反彈之後，他已經賣掉了所持的地區銀行股份，並指出市場狀況正在發生變化。
展望未來，這位老債王還認爲，「最具價值」的資產是能源管道合作伙伴關係，因爲它們具有有吸引力的高收益和遞延稅回報。