智通財經APP獲悉，廣發證券發布研究報告稱，維持美團-W(03690)“買入”評級，堅定看好公司業務壁壘和長期成長空間。預計2023-24年收入2776.04/3465.61億元;經調整淨利爲199.06/272.76億元，合理價值231.64港元。公司2Q23總收入預計爲670.54億元，YoY+31.64%;經調整淨盈利預計爲54.07億元，經調整淨利率爲8.1%，相較1Q23/2Q22經調整淨利率爲9.4%/4.0%。
報告中稱，2Q23上調核心本地商業收入至501.88億元，YoY+36.46%。分業務來看，美團3月底開啓外賣官方直播、神券節活動，拉動外賣業務增長，預計Q2外賣收入347.18億元，YoY+29%;外賣單量47.87億單，YoY+29%;外賣業務Q2經調整運營利潤64.93億元，單均盈利維持在去年同期水平。預計Q2閃購業務單量爲5.7億單，YoY+46.5%，對應Q2收入爲40.17億元，YoY+47.2%。到店酒旅收入預計114.53億元，YoY+60.3%，總體本地核心商業OP爲96.72億元，YoY+19.3%。
該行表示，在到店業務層面，美團強化商戶和用戶端補貼，疊加線下消費場景恢複，有效穩住市占。外賣業務，23Q2加大直播扶持，深折扣外賣優惠券帶動GMV增長，神券節配合明星直播，擴大活動影響力。美團APP月活和日活也不斷突破新高，根據QM，6月美團APP日活1.2億，月活4.1億，日活滲透率29.66%，1月日活滲透率25.31%。預計Q2直播投入以及到店業務補貼力度加大，對本地核心商業短期利潤率産生一定程度負向影響，但長期有望強化美團市場份額和深化用戶心智。