智通財經APP獲悉，摩根大通發布研究報告稱，維持申洲國際(02313)“增持”評級，但下調2023至25年盈測12%至14%，以反映短期中國內地産能利用率低企，目標價由94港元降至89港元。
該行預計，下半年申洲國際銷售將取得中至高單位數增長，扭轉上半年的中十位數倒退情況，受惠于中國産能利用率由次季的80%，有望在第叁季增至85%，末季進一步升至85%至90%。另估計毛利率將由上半年預測的23.5%改善至下半年24.7%。
報告中稱，該行在6月底考察公司在越南及柬埔寨的廠房，並與申洲CEO、CFO及海外廠房管理層對話。同時稱欣賞申洲持續海外産能擴張;核心客戶市占有望擴張，並與新客戶建立穩定關系;另申洲持續關注ESG及自動化，推動可持續增長;也專注于海外産能本地化。此外，去年申洲海外成衣産能占整體達50%;管理層目標今年增至60%，未來叁至五年進一步擴至70%。