FX168財經報社(香港)訊 Advancing Time博客專家Bruce Wilds提起1980年市場犯下的大錯誤，他表示，高利率是控制通脹的關鍵工具，也同時可以作爲美聯儲的「武器」，進一步扭曲股市的真實價格。他警告，債券能帶來短期收益，但最終將泡沫化。
Bruce談到，經濟和金融難題的碎片遠比許多人想象的要多。短期瞭解市場是困難的，更不用說了解長期市場的情況了。「儘管我們在不久的將來必須面對許多嚴峻的問題，但市場仍在上漲，其中任何一項都可能使金融市場和經濟增長脫軌。」
他提醒投資者，重要的是要記住，通脹並沒有消失。事實上，控制其中的幾個因素可能很困難。由於鉅額政府赤字、能源價格飆升或糧食產量下降導致的貨幣貶值，都可能推高通脹。 這就是爲什麼，人們若忘記1980年，將可能會犯一個大錯誤。
「高利率是控制通脹的關鍵工具，或者我們可以說是武器。如果需要對抗通貨膨脹，就會使用它們，」他補充。
納斯達克指數處於高位，紐約聯儲目前預計經濟衰退的可能性爲70.8%，爲1982年以來的最高水平。彭博資訊宏觀策略師邁克·麥格隆(Mike McGlone)表示，這次衰退可能是「我們一生中最嚴重的一次」。
Bruce強調：「麥格隆尋求的不僅僅是小幅修正，而且他並不孤單。」
他解釋說：「我們傾向於給予中央銀行更多的信用，遠超其應有的控制權。多年來，美聯儲看跌期權的出現，每當股市陷入困境時就會介入並拯救股市，從而扭曲了真實的價格發現。是的，央行對市場和利率影響很大，但說它們控制着市場和利率可能有些言過其實。」
「大量的金融工程和稅法將投資資金引導到股票而不是硬資產，這爲當前的虛假愛麗絲夢遊仙境增添了色彩。」
他繼續指出，金融體系並不是一臺運轉良好的機器，相反，它非常像一個拼湊起來的爛攤子。 在資產恢復到更歷史的估值之前，各個市場的分歧能夠持續多久還值得懷疑。可以肯定的一件事是，這種情況發生得相當快，讓許多人措手不及。
可以說，金融市場的大部分只不過是海市蜃樓。這是由希望、政府支出、寬鬆貨幣、槓桿和炒作產生的幻覺。它是由那些通過說服有錢人投資此類計劃將爲他們帶來更多財富而受益的人創建的。問題是，這是一個在歷史上已經持續了很久的循環。真正的價格發現遲早會重新出現，現實也會露出醜陋的頭。
當經濟觀察家試圖將今天與過去其他時期進行比較時，由於許多比較已經「過時」，這一點就變得顯而易見。例如，有人指出M2下降導致流動性減少，但沒有注意到M2不包括仍然相對容易獲得的貨幣，例如貨幣基金。
Bruce稱：「大量資金並沒有消失，而只是轉移到了其他地方。」
他繼續闡述觀點，認爲所有資產的價值同步或最後變動的想法有點簡單化。隨着時間的推移，信貸和債務的增長超過了硬資產的增長。此外，許多硬資產的壽命比支持它們的債務要短。 「請考慮經濟必須做出的許多重要調整是否遠遠落後於我們當前的金融文化，或者經濟已經以一種不再有效的方式發展的可能性。」
「可以說我們如履薄冰，像許多市場和經濟懷疑論者一樣，我認爲我們應該爲資產價值的重大轉變做好準備。 硬資產的價值可能會飆升，同時許多無形投資的價值可能會下降。這種對未來的看法可能很難讓你理解。大多數人傾向於認爲事情會朝一個方向或另一個方向發展，而不是同時朝兩個方向發展，」他稱。
Bruce警告市場，如果通脹確實沒有消失，這意味着政府債券作爲投資仍然存在問題，長期債券的情況更糟。通常，此類債券不會產生超過通貨膨脹的「正回報」。從短期來看，它們可能會給你帶來回報，但從長期來看，債券持有人很可能會被通貨膨脹的力量掠奪和掠奪。
回顧2022年6月，當人們稱通脹見頂時， 他們使用的是基數效應論點。 同比比較是通脹似乎正在減弱的一個重要原因。簡而言之，它的增長速度沒有那麼快。該系統還承諾在未來幾個月內進行不太有利的比較，這將扭轉通貨膨脹不再是問題的印象。
Bruce總結稱，不管一些專家怎麼說，通貨膨脹、滯脹還是通貨緊縮的爭論還沒有結束。明智的做法是記住這場遊戲不會結束，而且不可能逃脫。數十年的低質量增長已經轉變爲不可持續的經濟體系。它還導致不平等現象正在侵蝕社會。有錢退休並不能保證一個人幸福、健康、無憂無慮的生活。
「歸根結底，任何國家的法定貨幣體系的最後階段都已被證明是通貨膨脹的，」他最後寫道。