Investing.com – Bernstein周二(27日)發佈研報,將阿里巴巴(NYSE:BABA)的評級從「跑贏大市」下調至「與大市持平」,目標價也遭下調32美元至98美元。
分析師還稱儘管阿里巴巴的估值「非常便宜」,惟可能是一個「價值陷阱」。
報告寫道,「一年前,我們上調了阿里巴巴的評級,原因是股價已經反映了長期低速增長的狀態,而中國重新開放後,更好的品類組合將提振增長。之後,阿里巴巴的股價一直區間波動——然而,儘管估值很低,惟持續的低增長不再像是一個過於悲觀的熊市情景。」
Bernstein認為,隨著季環比表現從現在開始會更加艱難,因此阿里巴巴存在「價值陷阱」風險。
「我們越來越認為,阿里巴巴的問題不僅僅是缺乏用戶流量,而是商家擁擠,推高了搜索成本,壓低了商家的投資回報率。」
分析師表示,在估值方面,阿里巴巴「估值適中」,「仍然非常便宜」。不過,「如果核心業務電子商務領域的競爭問題得不到解決,我們不相信較低的市盈率和溫和的每股收益增速能夠推動持久的股價表現。」
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編譯:劉川