智通財經APP獲悉，國農證券發布研報稱，予濱海投資(02886)“增持”評級，目標價2.2港元。根據彭博顯示，綜合了港股、中國台灣、南韓和日本的燃氣股市盈率數據，燃氣板塊平均市盈率爲 19.71 ，平均市淨率爲 1.35 倍，以行業計算濱海投資股值比市場較低，而且在內地複蘇情況下，今明收入將有顯著增長。
據悉，濱海投資主要從事銷售管道燃氣業務。公司目前燃氣業務分布于全國七省二市，共擁有 40 家燃氣項目公司。公司 2022 年氣體銷量 14.33 億立方米，較 2021 年同比增長約 15%。在今年已簽約新使用者及潛在客戶的用氣需求提升下，公司預計 2023 年總銷氣量增長約 15%。
截至 2022 年底，公司累計用戶共 229.95萬戶，同比增長約 5%(其中工商業戶增長 14%，民用戶增長 5%)，在需求增長下，用戶人數在未來數年仍會持續增長。
國農證券持續看好濱海投資，因燃氣需求持續上升。根據彭博新能源財經預計，中國 2023 年夏季（4 月至 9 月）的天然氣需求將較上年同期增長 7%。預計受益經濟回暖及國內可獲取成本合理的天然氣供應量進一步提升，2023 年中國天然氣表觀消費量增速或提升至 5%左右，相對于 2022 年出現的負增長得到改善。
據國家發改委，2023年 4月，全國天然氣表觀消費量 317.9億立方米，同比增長 7.3%。1-4 月，全國天然氣表觀消費量 1292.6 億立方米，同比增長 4.1%。預計 2023年將恢複增長，達到曆史最高水准。
同時，內地政策推動燃氣板塊。在“碳中和”的大背景下，現時內地能源結構正邁向潔淨低碳轉型，預料對天然氣的需求將會持續上升，其中城市燃氣與工商戶天然氣是驅使天然氣使用率增長的主要動力。城市燃氣的使用率主要取決于城鎮化的水平。近年，內地城市發展規劃加快，老舊城區經改造後，天然氣輸送管道的數量增加，大大提升了天然氣的使用率。
值得關注的是，公司與中石化(00386)及泰達控股有着深度合作。大股東泰達股份(000652.SZ)近日增持公司股份。完成增持事項後，泰達股份間接擁有公司合共 5.41 億股普通股股份的權益，占公司股份40%。中石化亦爲集團另一主要股東，持有集團 29.99%股份。
2022 年 6 月和 2023 年 5 月，泰達股份與中國石化連續簽訂《關于進一步推動濱海投資有限公司高品質發展的框架協定》及《關于支援濱海投資完善産業鏈條的框架協定》，承諾在項目上提供資金及資源上提供協助，完善整個産業鏈，發揮各自優勢，使濱海投資盡快成長爲雙方天然氣清潔能源的戰略平台。在兩大股東護航及支援下，相信日後可爲公司提供不少機遇。
此外，今年2月濱海投資收購經中石化液化天然氣的 2% 股權，總代價爲約人民幣 1.93 億元。該項收購將有助滿足中國國家的天然氣儲氣調峰政策要求，保障合規及穩定經營天然氣業務，亦可無縫連接上遊資源及下遊市場，特別是天津的銷售市場，爲集團主要潛在主要市場之一，更獲得支援視窗期的確認函件，預計將有助于完善集團産業鏈，提升集團競爭力，提供股東合理回報。
還有，公司與天津星城投資 (泰達股份有 50%股權)簽訂能源供應專案之合作框架協定。天津星城在八裏台建設還遷房 110 萬平方米，雙方就星城投資于八裏台鎮的開發建設項目的燃氣及供熱等能源配套服務達成合作意向並成立對接小組，共同推動由濱投天津提供能源供應配套之項目落地。
公司又與天津創業環保股份(01065)就八裏台鎮能源供應項目之供熱服務訂立戰略框架協議。根據戰略協議，雙方達成合作意向，利用各自優勢共同推動再生水源熱泵與燃氣鍋爐相結合的綜合能源供熱模式，爲八裏台鎮及周邊區域提供供熱服務。