格隆匯4月25日丨中金髮研報指,近期國企高分紅主線備受投資者關注。在高分紅國企主線下,該行認為篩選方式要更多注重分紅潛力而非單純的高股息,建議從分紅空間與分紅能力兩個維度着手。分紅空間方面,當前派息比例相對不高,因此有進一步抬升空間,並按照派息比例從低到高賦予組合內權重高低;分紅能力方面,經營性現金流較好且持續性強(FCF收益率較高),在手淨現金充裕(淨槓桿較低、或者EV/EBITDA較低)。該行指出,發現公募基金首季高分紅國企持倉有明顯增加,特別是能源(中海油(HK:0883.HK))和電訊(中國移動(0941.HK))等。同時,南向資金整體也是如此,中國移動、中海油與中國神華(1088.HK)分別進入年初至今南向資金淨流入的前十。