智通財經APP獲悉，小摩發布研究報告稱，將郵儲銀行(01658)評級由“增持”降至“中性”，並將今明年撥備前利潤預測下調8%/9%，但部分被較低的信貸成本所抵銷，對其純利預測下調3%及4%，目標價由6.1港元下調至5.4港元。
報告中稱，公司去年第四季純利同比跌2%，在國有銀行中表現最差，並低過該行及市場預期13%。期內撥備前利潤同比跌31.5%，主要受非利息收入下跌及營運開支上升影響。該行認爲，隨着風險加權資産快速增長，預計郵儲銀行將于2025或26年再次發行新股，這將限制股本回報率的擴張空間。短期而言，由于郵儲銀行的按揭貸款重新定價集中在1月1日，且按揭貸款敞口在內銀中最高，估計其今年首季淨息差存在下行風險。