FX168財經報社(香港)訊 從熊市到新牛市的轉變通常有三個明確的信號，爲投資者提供了一個確定最佳買入時機的機會。
這是根據美國銀行週二的一份報告得出的結論。該報告指出，在納斯達克100指數從2022年低點飆升20%，正式標誌着新一輪牛市反彈的開始之後，投資者應該開始尋找一些信號。
投資者有充分的理由對此予以關注。報告稱，根據對1871年以來16次衰退熊市的分析，在衰退低點之後的年平均回報率爲21%，而在任何時候買入時的回報率僅爲9%。
「平均每十年出現一次重大市場低點，投資者應該積極識別買入信號，」美國銀行稱，「市場低點的良好指標應該是可靠的、反映經濟的、相對快速的。」
這就是爲什麼投資者不需要遵循美國國民經濟研究局(NBER)官方的衰退判斷，因爲在衰退正式結束後，它可能需要4到21個月的時間才能觸發。
該行稱：「NBER在2021年7月宣佈，2020年經濟衰退已於2020年4月結束。等待官方確認的投資者將錯過疫情後80%的漲勢。」
相反，投資者應該遵循這三個可靠的信號，當它們閃現時，就意味着股市的下一個牛市已經到來。
1、收益底部
美國銀行指出：「標普500指數的往績市盈率同比變化通常在市場找到支撐後的一個月出現低谷。」
據該行稱，在盈利方面還會有更多痛苦，這表明股市尚未見底。
「通過對製造商和信貸經理的調查得出的簡單估計表明，標準普爾500指數成份股公司的收益將下降7%，與我們股票團隊預測的-9%相似，」美國銀行稱，「標普500公司盈利衰退仍將到來。
2、10個月均線
美國銀行稱：「10個月移動均線是一個純粹的價格指標。標準普爾500指數在市場觸底四個月後可靠地突破了其10個月移動均線。今年1月，標準普爾500指數突破了這一關口，但如果經濟狀況惡化，它再次跌破這一關口，我們不會感到意外。」
10個月移動均線目前約爲3,970點，較標普500指數當前4,098點低約120點。
3、失業率見頂
「失業率通常在大幅下降四個月後達到峯值。1962年的衰退熊市是個例外。我們的經濟學家預計，2024年第二季度將達到4.8%的峯值，高於目前的3.6%。」美國銀行說，「失業率達到峯值是最好的‘解除警報’信號之一。」
失業率進一步飆升將會出現一波裁員潮，而到目前爲止，這還沒有發生。
如果投資者等待這三個信號閃現，幾乎可以肯定他們將錯過從低點反彈的開始階段，但美國銀行表示這沒關係。
美國銀行說：「隨着這些指標開始顯示經濟復甦，投資者信心應該會增強。在市場觸底後等待四個月通常意味着要放棄早期漲勢的15%左右。這是一個相對較小的代價，可以增強投資者對300%回報率的信心，直到下一個市場見頂。」