智通財經APP獲悉,交銀國際發布研究報告稱,維持華潤燃氣(01193)“中性”評級,下調2023/24年盈利24%及18%,預計2023年盈利仍將有10%的同比增幅。認爲估值提升在中期業績前較難得到驗證,目標價由36.4港元下調16%至30.5港元。
該行指出,華潤燃氣2022年盈利同比下跌26%,大幅低于該行及市場預期21%及24%。該行認爲主因是售氣毛差偏低、合營公司盈利貢獻大跌、燃氣接駁經營利潤率下降等因素。2023年指引爲,全年售氣量有雙位數增幅;全年售氣毛差回升至每立方0.48元人民幣水平;該行仍保持公司2023年320萬戶新增接駁量預測,同比下跌22%。