格隆匯3月31日丨瑞銀髮研報指,領展(0823.HK)透露了更多輕資產轉型戰略的細節,目標是從有機或併購GAV增長、通過共同投資管理第三方及提供管理服務,擴大資產管理規模(AUM)。該行認為,領展可能無法像其他亞太區房地產管理公司一樣收取高額費用,因為其缺乏業績記錄和專注於舊經濟。該行提到,管理層指引其淨負債率在最近的供股後已降至20%以下,並擁有95億元的可用現金,可以抓住區域房地產重新定價所帶來的任何機會。管理層又強調,未來12至18個月沒有進一步再融資的需要。該行下調集團2023至25財年的每基金單位分派預測9至12%,及降盈測13至19%,以反映股權被稀釋的影響,將目標價下調9.5%至62.5港元,評級為“買入”。該股現報50.55港元,總市值1291億港元。