格隆匯3月29日丨大摩發報吿指,申洲國際(2313.HK)去年下半年純利勝於預期,但毛利率卻低於預期。公司留意到,行業今年首季仍然艱難,預計今年訂單將持續恢復,基於今年下半年能見度仍然低,公司未有提供今年的指引。該行指,即使申洲目標今年產能擴大10%至15%,但這不會直接轉化為出貨量,這意味着即使目前海外工廠利用率高,近期內地的利用率仍不足。該行預料申洲今年收入按年升10%,毛利率和營業利潤率分別擴大至25.1%和17.8%,令其淨利潤按年增長13%。該行將申洲目標價由115港元下調至100港元,維持“增持”評級。該股現報78.65港元,總市值1182億港元。