Investing.com - 摩根士丹利首席股票策略師再次警告該行客戶,按目前價格,美股的風險回報「極差」。
上周,美國標準普爾500指數輕微下跌,惟仍安然地躺在4000點上方。大摩認為,目前盈利預期仍然偏高10-20%,因此建議投資者不要追升。
策略師表示,「雖然最近的數據為經濟軟著陸打開了大門,但我們認為這些數據也讓美聯儲暫停(加息)/轉向完全失去了意義。因此,整個曲線的利率都在上升,導致股票比2007年以來的任何時候都要貴。」
策略師還對成長型股票反彈感到不解,這次反彈是「於利率再次上升之際,同時美聯儲還表明了沒有完成遏制通貨膨脹的鬥爭。」
「於流動性可能蒙蔽了基本面的時候,就會出現錯誤的讀數,而股債價格走勢不一致就是一個好例子。目前的環境是我們自這個熊市開始以來最危險的,對此也許最有力的證據來自我們股票風險溢價(ERP)的最新讀數。」
摩根士丹利的ERP讀數於上周達到155點子,暗示「極端的風險」,分析稱對於這個讀數「不可理喻」。
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編譯:劉川