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大行評級 | 瑞銀:安踏最受惠中國重新開放 將目標價上調至135港元

發布 2023-2-22 上午01:17
© Reuters.  大行評級 | 瑞銀:安踏最受惠中國重新開放 將目標價上調至135港元

格隆匯2月21日丨瑞銀髮報吿指,將內地體品首選股由李寧(2331.HK)轉為安踏(2020.HK),因後者最受惠中國重新開放。在眾多國內品牌當中,Fila及安踏來自直接面向消費者(DTC)業務的收入佔比最高,而且去年受疫情影響最大。加上,在2021年及2022年分別贊助東京奧運及北京冬奧會盛事後,集團今年推廣及宣傳開支比例有所改善。該行預料安踏在2022年至24年每股盈利年均複合增長率為28%,李寧(2331.HK)及特步(1368.HK)則錄得每股盈利增長放緩,因此將安踏目標價由111港元上調至135港元,維持評級“買入”。該行表示,鑑於李寧擁有最健康的庫存銷售水平,相信其可以更快地迴應終端需求的復甦,並認為在升級過程中,公司的穩健渠道改善機會,獲品牌提升及消費忠誠度的支持,並將其目標價由79港元上調至90港元,維持評級“買入”。另外,該行亦看好滔搏(6110.HK)及特步,給予“買入”評級。

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