Investing.com – 高盛近日發佈研報,重申對東南亞版「騰訊」Sea(NYSE:SE)的買入評級,同時將目標價從125美元上調至132美元。
高盛表示,Sea的電子商務業務Shopee正「加速盈利」,而公司今年的業績將超過預期,恢復增長。
「具體來說,我們預計Shopee將於2023年第二季度實現收支平衡……得益於1)市場佔有率擴大(從2022年第三季度的8.7%至2023年第二季度預估的9.5%);2)繼續削減補貼/節約銷售及行銷支出,3)精簡一般及行政費用。」
從中長期來看,分析師預測Sea的電子商務業務增速將達到百分之十幾,「Shopee將於盈虧平衡後(同時保持盈利)開始重新向增長投資,以捍衛其領導地位並擴張。」
分析師表示,「我們現在看到Sea顯然踏上了股價持續復甦的道路。」
關於Sea的遊戲業務前景,高盛認為華爾街已經對EBITDA持續下降進行了定價。
「我們任然看到風險回報前景很吸引力,如果我們假設估值倍數恢復,那麼有242%的隱含上升空間;惟假設Shopee的拉美業務沒有價值,目標倍數則下降,會有32%的隱含下降空間。」
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編譯:劉川