FX168財經報社(北美)訊 美國銀行(Bank of America)表示，通脹反彈和即將到來的經濟衰退將使股市發生天翻地覆的變化。
該行在週五(1月20日)的一份報告中承認，在過去三個月裏，年化通脹率已降至0%左右。但該報告稱，由於勞動力市場持續緊張，這種情況將會改變，與前幾年相比，美國的移民趨勢仍然低迷，這種情況沒有得到緩解。
美國銀行表示，推高通脹的另一個因素是大宗商品價格再次飆升，因中國經濟重新開放將引發一波石油需求。再加上俄羅斯和烏克蘭之間持續衝突導致的供應問題，將給油價帶來新的壓力，油價從2022年的峯值下跌了近40%。
通脹預期上升之際，世界各國央行正逐步退出緊縮貨幣政策。根據市場預期，一些國家甚至處於降息的邊緣。
“各國央行有意無意地悄悄接受結構性通脹上升，”美國銀行分析師Michael Hartnett表示。
與此同時，根據報告，經濟衰退即將到來，這“可能是一個大問題”。這是因爲失業率的上升將伴隨着慘淡的2%的個人儲蓄率，15%的信用卡債務激增，以及創紀錄的19%的信用卡平均利率。
“消費金融公司增加撥備……不太好，”Hartnett說，他指的是撥出的資金用於彌補預期的損失。
報告稱，對投資者來說，教訓是採取與過去10年有效的做法完全相反的做法。他表示:“投資結論是，通脹資產對通縮資產的超趨勢仍處於起步階段。”
美國銀行表示，換句話說，投資者應該持有大宗商品和非美股等新的領先資產。Hartnett警告稱，自大衰退(Great Recession)以來主導市場的大型科技股交易將在未來幾年表現不佳。
報告稱，投資者還應持有小盤股而非大盤股，並重視價值股而非成長股。
Hartnett預計，雖然經濟衰退可能會損害這些交易，但隨着投資者涌向通常出現在科技行業的抗衰退增長，它們最終將爲投資者提供進入通脹資產的“下一個絕佳入口”。
“倉位顯示，股票的痛苦交易還會進一步上行;但向標普500指數4200點靠攏的趨勢會減弱;我們認爲4.5%的(收益率)現金交易比追逐股票新高更爲明智。”
Hartnett被稱爲華爾街2022年最準分析師，他曾精準地預測了美股上半年的大跌，也曾在7月預測到美股強勁的反彈。