Investing.com周二(13日)訊，摩根士丹利周一(12日)發佈研究報告，重申對迪士尼的(NYSE:DIS)的增持評級，不過將目標價從每股125美元下調115美元。
報告指出，Bob Iger雖然回歸了迪士尼，重新擔任首席執行官，惟公司仍然面臨周期性逆風。
不過，摩根士丹利分析師認為，得以與媒體業務成本下降以及主題公園業務勢頭良好，「迪士尼能夠實現23財年的指引，並預計於2025財年實現約20%的每股收益年複合增長率。」
然而，分析人仍然下調了迪士尼業績預期，以反映更新後的2023財年指引。現在大摩「預計經營利潤將實現高個位數增長，2023財年和2024財年調整後每股收益分別約為4.00美元和5.15美元」，而「剔除流媒體業務的運營虧損，2025財年調整後的每股收益為6-7美元。」
大摩認為，「Bob Iger重新擔任首席執行官提供了重組迪士尼媒體業務(DMED)的機會，以優先推動迪士尼整體綜合收益增長。我們也看到了合理化DMED支出基礎的機會。最後，降低2024財年Disney Plus用戶指引的重要性，可以幫助公司和市場重新關注整體盈利能力，而不是次級目標。」
此外，分析師還表示，「主題公園及體驗業務有可能受到消費疲軟的影響，但目前的遠期預訂量很高。我們預計美國主題公園行業將於2023財年將走弱，惟上行風險(鑒於近期價格上升，每單客平均收入同比增速強於我們假設的低個位數)與下行風險(經濟衰退)旗鼓相當。」
長線來看，在主題公園業務及從2024財年的媒體和娛樂業務推動下，摩根士丹利仍然相信迪士尼可以實現「盈利大幅增長」。
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編譯：劉川