中信證券：首予衆安在線(06060)“增持”評級 目標價29.2港元

中信證券：首予衆安在線(06060)“增持”評級 目標價29.2港元

智通財經APP獲悉，中信證券發布研究報告稱，首予衆安在線(06060)“增持”評級，目標價29.2港元。“小賽道，大公司”，衆安保險有望在互聯網非車險賽道成就規模壁壘，2022H1綜合成本率下降至99.2%，費用率降至43.0%，未來有望實現可持續的承保盈利。

報告中稱，融入場景是互聯網保險發展必然趨勢，渠道將長期主導行業發展，保險公司必須擁抱場景。缺乏自有場景和流量，無法形成業務閉環，曾經是投資者對其商業模式最大擔憂。但這一擔憂有望逐步消除：1)流量平台更多選擇輕資産商業模式，保險更多作爲變現工具，爲産品提供方融入場景提供機遇。2)強監管重塑産業價值鏈，爲産品提供方預留合理利潤空間，也提供了更健康的競爭格局。3)衆安憑借“保險+科技”雙重基因，成爲平台保險變現的首選合作夥伴。4)衆安借助公域流量的自營新模式已經成熟，2022H1自營渠道保費占比升至22%，渠道談判能力得到鞏固。