Investing.com周四(1日)訊，摩根大通策略師近日稱，標準普爾500指數可能於日後幾個月內重回今年低位。
他們認為，美聯儲過度緊縮及其引發的基本面走弱將拖累股市回調。報告寫道，央行活動將對基本面產生負面影響，意味著2023年不會延續今年的升勢。
「隨著金融條件繼續收緊，貨幣政策變得更加嚴格，基本面可能會惡化（美聯儲再加息75-100點子，QT增加約1萬億美元）。」
摩根大通經濟學家預計，美國經濟將溫和衰退，勞動力市場將收縮，失業率將在2023年3月前上升到5%左右。該行策略師還指出，大部分消費者已經花掉了疫情後的超額儲蓄，並將「首次同時受到來自所有資產(如住房、債券、股票、另類/私人投資、加密貨幣)不斷擴大的負面財富效應的衝擊」。
策略師進一步表示，「隨著消費者和企業更大幅度地削減可支配支出和資本投資，明年雪球應該繼續越滾越大。」
因此，摩根大通將2023年標準普爾500指數的每股收益預測下調20美元至205美元，大大低於23美元的一致預期，理由是需求和定價能力減弱，利潤率進一步壓縮，回購活動也會減少。
「上調和下調基本情景主要取決於經濟衰退的深度和長度以及美聯儲的反應速度。儘管如此，我們預計市場波動性將保持高位，VIX均值約為25，股市將再度下跌，尤其是年底前的升勢結束和標普500指數市盈率接近20倍後。」
而標普500指數料於明年上半年走低，於美聯儲被迫發出轉向訊號前重新測試於2022年的低位；不過發出轉向訊號後，資產將復蘇，「並於2023年年底前將標普500指數推至4200點」。
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編譯：劉川