智通財經APP獲悉，招商證券(香港)發布研究報告稱，維持中升控股(00881)“增持”評級，下調2022-24E淨利潤預測7%/3%/2%，反映毛利率受供需節奏的擾動等影響，目標價下調至65港元，當前估值不貴。公司上半年淨利潤34億元人民幣(下同)，同比-7.3%，扣非後同比-2%，顯著跑贏同業，彰顯龍頭韌性;收入860億元，同比-1.5%。
該行認爲，市場低估公司業務韌性及內生增長能力。短期看，核心經銷品牌如奔馳、雷克薩斯、豐田、奧迪等品牌新能源轉型相對慢，市場擔心公司業務前景，錯過新能源行業紅利，但忽略了：1)雖然經濟周期擾動需求，但長期看汽車消費升級大周期遠未結束，有利于推動高端車增長，預計下半年豪華車銷售恢複雙位數增長。2)高利潤的售後業務龐大，成爲利潤增長的穩定器，增長動力具有韌性。3)公司在二手車市場優勢大，受政策驅動下半年和明年進入高增長期。4)融資成本業內較低，有利于在行業低潮階段並購，獲得更多市場份額。5)目前與部分新勢力試水建立合作關系，但考慮多數新勢力前景遠未看到終局，公司當前的應對策略相對審慎和務實。