智通財經APP獲悉，小摩發布研究報告稱，維持恒生銀行(00011)“增持”評級，將2022/23年盈利預測下調2%/4%，目標價154港元。公司中期業績稍遜該行預期，主因非利息收入表現偏軟，但部分被優于預期的信貸成本所抵銷。但該行認爲其經營表現及淨資産收益率(ROE)應已在今年上半年觸底，未來12-18個月股價有望向上。
報告中稱，公司宣派第二次中期股息爲每股0.7元，今年上半年每股派息合共爲1.4元，派息比率達61%;而去年上半年派息2.2元，派息比率僅50%。此外，上半年收入增長勢頭也弱于預期，因此在年初至今市場將其盈利預測下調超20%後，普遍認爲今年盈利將呈現倒退趨勢，但市場收益率的遷移表明下半年壽險利潤可能出現顯著反彈，信貸成本也較預期好，表明未來商業房地産風險敞口對盈利拖累正在減弱。