3月以來，在疫情波及多省份影響下，電影行業經營再度承壓。而近日，隨着近期疫情形勢向好，各地影院複工趨勢明顯，電影市場加快回暖。
據貓眼專業版最新數據，自6月24日以來，截至7月17日的近一個月內，全國當日累計營業影院數連續破萬，7月17日全國影院營業率82.29%。
基于影院營業率的明顯回升，業內對于市場後續或引進更多新片入市也給予了更高期望，認爲已定檔的多部國産片有望促進內地市場暑期檔升溫。
伴隨着市場的逐步複蘇，納斯達克也迎來了一家運營4間國際影城的影院運營商影高文化遞表。
疫情、舊改雙重影響 連續兩年虧損
智通財經APP了解到，影高文化的前身爲總部位于廣州的中喜文化，成立于2012年，曾于2015年在新叁板挂牌，而于2018年5月7日摘牌。
作爲一家華南地區影院運營商，影高文化目前有在運營影院4家，並有3家影院爲在建狀態。其中，公司目前現運營的4家影院分別爲IDC番禺、IDC白雲、IDC中山和IDC叁亞，共有31塊銀幕和4247個座位。
其中，IDC叁亞加盟華夏電影發行，IDC番禺、IDC白雲、IDC中山均加盟廣州金逸珠江院線，影高文化則通過加入上述兩家院線獲得電影放映權。除IDC白雲位于住宅區外，其余影院位置均位于商業區。
除此之外，公司另外3家在建的影院分別爲IDC珠海，IDC增城和IDC南甯，預計將共有26塊銀幕和2850個座位。然後，受疫情原因影響，公司新影院所在的購物中心建設有所推遲，目前3間影院的開放日期均仍暫無時間表。
智通財經APP了解到，目前，公司所有影院均以IDC品牌進行運營，爲影高文化的自有品牌，全稱爲“I Dream Cinema”。開業以來，公司收入來源主要包括：。1電影門票銷售;2.食品、飲料和電影商品的特許銷售;3.贊助和廣告服務;4.將電影院場地出租給第叁方的租金收入等。
從收入結構來看，電影票房構成最主要收入來源，貢獻營業收入逾八成。食品飲料及電影周邊銷售收入其次，貢獻營業收入近一成。
2020-2021年度，公司分別實現營收144萬美元、320萬美元，相應淨虧損則分別爲242萬美元、238萬美元。
具體而言，公司業務于2020-2021年受到疫情的重大負面影響，辦公室及影院曾于2020年1月底關閉至同年7月，並于2021年6月再次暫時關閉了一個月，2021年受影響相對2020年較小。
而除了疫情影響外，由于公司IDC白雲影院所在的白雲區舊改啓動，居民搬遷至了其他地區，導致這一位于住宅區的影院上座率大幅下降，也對其收入産生了較大負面影響。據悉，舊改規劃于2021年仍在進行中，該影院客流量恢複仍需等待該地區重建完成。
除此之外，2022年由于疫情的反複，公司IDC番禺和IDC白雲影院也于2022年4月關閉約15天，IDC叁亞于2022年4月和5月關閉了兩個月。截至招股書最新披露，其辦公室和影院已全面開放，恢複正常運營。
曾涉違規交易需留意 靜待行業恢複
從股東構成來看，影高文化五位董事及執行董事于IPO前合共持股82.0%。其中，公司董事會主席兼行政總裁潘義洪持股58.0%、首席財務官兼董事何健民持股24.0%。在此之前，二人分別爲中喜文化的董事長兼董事。
據智通財經APP了解到，中喜文化股票于2018年05月07日起終止在全國中小企業股份轉讓系統挂牌。其中，公司于2018年4月4日起主動申請終止挂牌並暫停轉讓，而未披露2017年年度報告。
值得一提的是，方正證券作爲中喜文化挂牌期間的主辦券商，曾于公司摘牌前發布了叁項風險提示性公告。其一則是公司因主動申請終止挂牌而預計無法按時披露2017年年度報告。
除此之外，還包括兩項關于董監高頻繁變動，及控股股東、實際控制人股票違規交易風險提示。據公告披露，公司自2017年3月以來，短期內董事、監事及高級管理人員頻繁變動，其中涉及到董事長、叁位董事及監事會主席的職位變動，管理層大面積更換。
在違規交易方面，則源于公司控股股東潘義洪于2017年9月15日通過協議轉讓方式受讓公司股票，增持觸發杈益變動披露標准後未及時停止交易，繼續買入公司股票，違反了權益變動關于靜默期的要求。公司股票當日換手率超過10%，達到100.00%。
從行業前景來看，據國家電影局數據，2017-2019年，中國票房收入以7.2%的複合年增長率增長。2020年票房收入達204億元人民幣，較2019年下降68.2%，但收入規模位居全球前列。2021年票房收入達到472.6億元，同比增長131.6%，繼續引領全球票房市場。
其中，廣東省票房收入于2017-2019年的複合年增長率爲5.9%。2020年有所下降，但仍連續19年位居全國第一，占中國總市場份額的12.7%。2021年廣東省票房收入達60.1億元，同比增長132.0%，市場份額維持不變，爲中國電影行業的最大市場。
從供應量來看，廣東省影院數量由2017年的1137間增至2019年的1539間，銀幕數量由6437塊增至9981塊，複合年增長率分別爲7.9%和11.6%。
根據Migo預計，國內票房收入于2022年將恢複到2017年水平，達到550億元人民幣。從長遠來看，票房增長與城市化保持同步，公司主要覆蓋的市場廣東GDP已連續32年位居全國第一，長遠仍爲整個行業中更具潛力的市場。
