智通財經APP獲悉，中金發布研究報告稱，維持中海物業(02669)“跑贏行業”評級，預計2022/23年歸母淨利潤爲12.8/16.7億港元，目標價11.7港元，較當前股價有35%上行空間。該行預計，公司上半年淨利潤將同比增長25%，收入同比增長30%，符合市場預期，其中上半年彙率同比變動對報表淨利潤增速影響在1%以內。
該行預計，上半年公司競標外拓按全年新增5000-6000萬平米合約面積目標有序推進，穩步邁向“內生、外拓在管面積1:1的十四五目標，但考慮到上半年部分地區疫情擾動疊加正常季節性因素影響，全年競標外拓可能略呈前低後高趨勢。同時，該行預計上半年公司項目交付節奏保持穩健，疊加2021年管理規模迅速增長，認爲上半年基礎物管服務收入增長具備支撐。利潤端，考慮到公司新簽項目以包幹制爲主，基礎物管毛利率可能略微下行、但仍將保持大體平穩。
非業主增值服務方面，公司在管案場數量同比有增，預售、案場等業務正常推進;同時，公司工程服務、設計咨詢、房屋查驗等業務保持積極進展，預計將支持板塊利潤增長，整體而言該行認爲非業主增值服務不會對收入增速造成較大拖拽。車位銷售方面：該行預計車位庫存去化按進度進行，板塊收入預計不低于去年同期。
業主增值服務方面，該行認爲美居、租售等服務需求受到疫情擾動邊際影響，但公司社區團購類業務發展迅速，整體而言板塊收入增速或與整體收入增速持平或略快;考慮公司在管資産優質、業主付費能力較強，而業主增值服務基數較低，看好板塊收入持續增長。利潤端，該行預計業主增值服務毛利率或有微降，主要考慮社區零售等利潤率較低業務占比提升，但考慮板塊業務利潤率基數不高，認爲下行幅度可控。