智通財經APP獲悉，中金發布研究報告稱，維持中國重汽(03808)“跑贏行業”評級，但考慮到1H2022行業需求顯著下滑，下調2022/23年淨利潤24.2%/20.2%至36.5/48.3億元，目標價下調27.8%至13港元，較當前股價有37.6%上行空間。公司預計1H22歸母淨利潤爲11.6-13.8億元，同比下降62%-68%，符合該行預期。
報告中稱，據該行中樞測算，公司1H22歸母淨利潤爲12.7億元，同比/環比-65%/+81.9%，1H22行業銷量受多重因素影響同比大幅下滑，但其産品市場競爭力強勁，據中汽協數據統計中國重汽仍爲市占率行業第一。6月以來，商用車銷量總計23萬輛，環比增長9%，其中重卡銷量50781輛，環比+11.7%，呈現改善迹象。得益于柔性海外供應系統及連續17年重卡出口排名第一的品牌效應，公司出口高增，並在5月24日召開了國際市場動員大會，設定了2022年重卡出口銷量超8萬的既定目標。
該行表示，4月以來，國務院出台一系列經濟穩增長政策，幫助企業複工複産，刺激基建和物流行業複蘇。另認爲樓市政策有望提振工程重卡需求，據G7物流平台數據，全國整車貨運流量周指數從6月5日的97.39增長6.3%至7月3日的103.49，3Q22有望保持全國物流恢複態勢。受國五、國六切換影響，2H21銷量基數較低，因此中金預計3Q22可能迎來重卡銷量同比增速轉正，同時2H22持續呈現月度的環比改善，迎來商用車市場複蘇。行業回暖背景下公司有望彰顯産品譜系多元的優勢，持續擴大市占率，打開盈利空間，爲後續盈利改善提供支撐。