智通財經APP獲悉，麥格理發布研究報告稱，將明源雲(00909)評級由“跑贏大市”降至“中性”，下調2022/23年收入預測17%/24%，以反映ERP解決方案銷售同比跌35%/9%，以及SaaS産品銷售增長放緩至22%/23%的假設，目標價由15.25港元削42.8%至8.73港元。
麥格理認爲，股市對6月房地産銷售反彈過于樂觀，而近期調查顯示下半年可能只出現L型複蘇或企穩，主要由高線城市帶動，低線城市的銷售預計將維持緩慢。公司有逾9成的收入是來自房地産開發市場，因此對其收入增長的看法轉更保守。該行估計，開發商將更嚴格控制成本，明源雲訂閱收入增長將放緩，但基于成本較低、數碼化轉型需求及滲透至國企開發商，或仍有增長。