智通財經APP獲悉,招銀國際發布研究報告稱,維持丘钛科技(01478)“買入”評級,將FY2022-24EEPS削減3%-19%,以反映智能手機市場的不確定性,目標價7港元,風險回報具有吸引力。丘钛科技發布1H22利潤預警,盈利同比下降50%-70%,符合該行預期。
報告中稱,管理層將盈利下降歸因于:1)智能手機需求疲軟,攝像頭模組和指紋識別模組出貨量和ASP下降;2)産能利用率較低;3)較高的運營成本;4)蘇州勞動力成本上漲;5)更低的毛利率主要是物聯網/汽車攝像頭模組産品在開發中。雖然該行對2H22E智能手機複蘇持謹慎態度,但對2023年公司汽車和物聯網攝像頭模組持樂觀態度。