智通財經APP獲悉，中泰證券發布研究報告稱，維持康方生物-B(09926)“買入”評級，預計2022-24年收入爲10.9/20.7/33.8億元;歸母淨利潤爲-10.16/-5.78/-1.1億元，提高明年AK104銷售預期，調整相關費用。公司創新藥管線豐富，是雙抗賽道國內領先企業，6月29日宣布自主研發的全球首創腫瘤免疫治療新藥PD-1/CTLA-4雙特異性抗體(商品名：開坦尼®，卡度尼利單抗注射液)正式獲得國家藥品監督管理局的批准，用于既往接受含鉑化療治療失敗的複發或轉移性宮頸癌(R/MCC)患者的治療。
報告主要觀點如下：
PD-1/CTLA-4雙抗AK104獲批，商業化進入新階段。
2021年9月，CDE接受2L/3L宮頸癌適應症上市申請並獲得優先審評資格，此次獲批審批時間僅用了9個月。AK104是公司首個自主商業化的重磅品種，使康方邁入發展的新階段。AK104在宮頸癌的治療中顯示出了優異的療效，在其他大癌種中也布局廣泛，目前開展了叁項3期關鍵臨床試驗，治療一線宮頸癌、一線胃癌、早期肝癌輔助等適應症，同時聯用CD47、CD73、TIGIT等IO2.0靶點進行一些列的聯用探索試驗，2022年6月，宣布其一線宮頸癌適應症III期研究入組完成。該行認爲AK104在6月30日前獲批將使公司擁有2022年醫保談判的主動權，由于二線宮頸癌在AK104適應症布局中爲較小適應症，該行預計公司將會審慎評估是否在當年參與談判。
PD-1/VEGF雙抗AK112在2022ASCO發布數據，療效和安全性優異。
AK112在2021年進入III期臨床研究階段，全面布局了各肺癌分型，2022ASCO會議上公司公布了AK112單藥及聯合化療治療晚期NSCLC的數據，其中單藥數據安全性優異，聯合化療在各個隊列中均療效優異。目前單藥治療1LPD-L1陽性NSCLC以及聯合化療治療EGFR-TKI失敗的NSCLC均處于關鍵III期臨床階段。
商業化團隊蓄勢待發，自主商業化將推動公司收入快速增長。
截至2021年底，公司員工數已達1865人，臨床前開發科學家達到243人，臨床階段科學家496人，生産制造團隊398人，産能23500L，商業團隊512人，已建立起全方位的能力。商業化方面，由2020年的30余人擴展至21年底的500余人，還將繼續擴充至800人;商業化團隊在産品上市前做了充分的推廣和醫生教育工作，在全國開展400余場會議，該行預計産品商業化後將會實現快速的放量。