智通財經APP獲悉,美國股市抛售已使其市盈率降至略高于50多年來的平均水平。該行美股策略師Jonathan Golub周叁表示:“今年年初,標普500指數中最貴的100只股票的交易價格比市場其他股票高出25.8倍。而在市場回調之後,這些股票目前的交易價格僅高出15.1倍,與長期平均水平一致。”
Golub表示,瑞士信貸旗下投資組合TECH+的市盈率已從1月的7.7倍回落至3.9倍,更接近長期趨勢。據了解,TECH+是一個權重均等的羅素1000指數ETF(NYSE:IWB)籃子,其中包括高科技指數ETF(NYSE:XLK)中的傳統科技公司,也包括谷歌(GOOG.US)、Meta(NASDAQ:META)、奈飛(NASDAQ:NFLX)和亞馬遜(NASDAQ:AMZN),不包括特斯拉(NASDAQ:TSLA)。
Golub稱,互聯網零售和媒體的評級被重估幅度最大,而周期股在所有投資組合中的估值則是最有利的,SPDR原材料ETF(NYSE:XLB)和SPDR能源指數ETF(NYSE:XLE)正以相較于曆史的最大折扣進行交易。此外,SPDR金融行業ETF(NYSE:XLF)市盈率已從年初的負6.6倍反彈至如今的負4.2倍,相對于曆史而言,銀行指數ETF(NYSE:KBE)似乎是最便宜的。
最後,Golub表示,非周期性股票總體估值合理,公用事業精選行業指數ETF(NYSE:XLU)和日常消費品精選行業指數(NYSE:XLP)價格昂貴(市盈率分別有2.9倍和3.7倍的溢價),SPDR標普電信ETF基金(NYSE:XTL)價格便宜(市盈率有負4.1倍的折價)。
此外,仍處于高價區域的小盤股iShare羅素2000指數ETF(NYSE:IWM)和成長股羅素1000成長指數ETF(NYSE:IWF)目前的交易價格比價值高出7.8倍,而過去20年的溢價是4.8倍。”