智通財經APP獲悉，平安證券發布研究報告稱，維持華住集團-S(01179)“推薦”評級,考慮到二季度行業受到較大沖擊，預計2022-24年營收爲145.59億/187.06億/226.69億元，歸母淨利潤爲4.89億/25.21億/36.13億元，EPS爲0.16元/0.81元/1.16元，對應目前股價PE爲137.4/26.6/18.6X。單體酒店出清，行業格局改善，龍頭抗風險能力強。公司業績及估值有望迎來修複，該行對其未來發展保持樂觀。
報告中稱，公司22Q1營收26.81億元，同比+15.2%;歸母淨利潤-6.3億元，EBITDA爲-3.01億元，經調整EBITDA爲-3.33億元，整體收入符合預期。另經營利潤承壓，22Q1經營利潤率爲-26.4%，但海外業務高速恢複，經營數據Legacy-DH：Revpar爲33.4歐元，同比+158.8%。OCC爲38%，同比+19.2pct。ADR爲88歐元，同比+28.4%。伴隨德國于2月份重新放開旅遊，海外業務呈持續複蘇態勢。此外，公司22Q2指引爲營收同比-2%至-6%，或-23%至-27%(不計入DH)。
平安證券表示，國內二季度承壓明顯，公司現金及信貸儲備足，截至22Q1末，賬面現金及現金等價物爲41.25億元，可使用的未動用信貸融資達30億元，抗風險能力強。海外複蘇有望爲業績形成支持，2022年4月DH的Revpar恢複至19年同期的80%，海外業務持續複蘇，有望爲公司中國區業績形成支持。