中國信通院:4月重點原材料價格和海運價格延續高位運行態勢 中下遊企業盈利能力持續承壓

發布 2022-5-23 下午11:57
中國信通院:4月重點原材料價格和海運價格延續高位運行態勢 中下遊企業盈利能力持續承壓

智通財經APP獲悉,5月23日,中國信通院發布2022年4月工業運行數據報告(價格),4月,受國內外環境影響,石油等能源、銅鋁等大宗有色金屬和锂钴鎳等重點原材料價格上漲勢頭放緩,呈現高位波動態勢,疊加海運價格維持較高水平,中下遊企業盈利能力持續承壓。

數據來源:WIND,中國信通院整理

圖1 PPI和PPIRM增速

工業生産者出廠價格高位運行,持續低于購進價格。4月份,工業生産者出廠價格(PPI)同比增長8%,較上月漲幅回落0.3個百分點,但仍較去年同期增速高1.2個百分點;工業生産者購進價格(PPIRM)同比增長10.8%,高于PPI增速2.8個百分點,兩者差值較上月進一步擴大0.4個百分點,工業企業仍面臨較大成本壓力。

  

數據來源:WIND,中國信通院整理

圖2 石油月均價格及同比漲幅

石油價格略有回落。4月以來,受多國高通脹導致需求轉弱、美聯儲加息縮表預期增強等交織影響,近期石油價格略有回落,但仍維持高位運行。2022年4月,布倫特原油及紐交所WTI原油期貨價格分別在98-114美元/桶和94-109美元/桶的高位區間震蕩,4月底兩油分別報109.3美元/桶、104.5美元美元/桶,分別較2021年底價格高40.6%、39.2%。從均值來看,4月兩油均價較去年同期分別增長62.3%、64.7%,漲幅較上月分別收窄8.9個、8.8個百分點;較去年全年分別提高49.3%、55.5%,漲幅較上月分別收窄9.2個、9.7個百分點。需關注石油價格高位運行導致煉油行業企業效益持續承壓,紡織業、塑料制品等輕工行業成本上升、利潤受到擠壓。

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  圖3 LME3個月銅月均價格及同比漲幅

銅價延續高位運行態勢。受産業結構調整帶動銅需求大幅增長、主要産銅國供給縮減導致全球供給偏緊等長期趨勢影響,銅供需失衡格局短期難以破除,疊加當前國內疫情管控升級導致銅材等發運物流不暢、部分冶煉廠停限産,加劇市場供應擔憂,2022年4月倫敦金屬交易所(LME)3個月銅維持在9800美元/噸以上,雖然較3月價格略有回落,但仍處于曆史高位。4月底,LME3個月銅報價9821美元/噸,較2021年均值上漲了5.7%。從均值來看,4月銅價較去年同期增長9.3%,較去年全年均值增長8.8%。需重點關注銅價上漲對電力裝備、家電、通用設備等行業成本上漲影響。

  數據來源:WIND,中國信通院整理

  圖4 LME3個月鋁月均價格及同比漲幅

鋁價近期小幅回落。受4月疫情影響多地建築工地被迫停工,國內鋁需求有所回落,導致近期國際鋁價呈回落態勢。4月以來LME鋁價格逐步回落至2月均值水平。4月底,LME3個月鋁報價3043美元/噸,較年初上漲了8.5%,較2021年均值上漲22.3%。從均值來看,4月鋁價雖然較3月環比下降7.5%,仍分別較去年同期和去年全年均值高40.4%、24%。需重點關注鋁價高位運行對汽車、建材等行業成本上漲影響。

  數據來源:WIND,中國信通院整理

  圖5 锂钴鎳等原材料月均價格及同比漲幅

锂钴鎳價格上漲勢頭略有放緩。雖然近期受疫情影響,特斯拉、蔚來等新能源汽車整車生産企業停減産,導致锂钴鎳等動力電池原材料需求有所回落,但短期需求擾動不改長期需求增長趨勢,锂钴鎳需求仍維持高位,疊加相關原材料國際供給受到沖擊、國內産能難以盡快釋放形成有效供給,導致供需格局延續趨緊態勢。綜合來看,锂钴鎳價格上漲勢頭略有放緩,維持高位波動。2022年4月底LME3個月钴、鎳以及電解鎳、磷酸鐵锂材料、電池級氫氧化锂、電池級碳酸锂分別較年初累計上漲16.3%、56.7%、53.2%、55.3%、1.1倍、67.8%,分別較2021年均值上漲59.3%、76%、69.8%、1.6倍、3.1倍、2.8倍。從均值來看,4月上述原材料價格分別較去年同期均價增長67.7%、1倍、84.4%、2.3倍、5.1倍、4.4倍。需重點關注锂钴鎳等重點原材料價格大幅上漲增加新能源汽車制造成本。

  數據來源:WIND,中國信通院整理

  圖6 BDI和CCFI月均值及同比漲幅

海運價格出現分化。當前全球高通脹導致經濟複蘇受阻、海運需求出現回落,疊加奧密克戎疫情加劇循環不暢,海運供給恢複放緩,海運價格出現分化,總體上仍維持較高水平。從均值來看,波羅的海幹散貨指數(BDI)自2021年10月高位以來呈回落態勢,但仍高位運行,4月均值較2022年初和疫情前2019年均值高5.2%、70.2%。中國出口集裝箱運價指數(CCFI)今年以來逐月小幅下滑、維持在較高水平,4月均值在去年同期增長114%的高基數下同比增長65.2%,分別較2021年均值和2019年均值上升19.2%、2.8倍。海運價格高位運行使外貿企業物流成本居高不下,擠壓出口企業利潤。

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