智通財經APP獲悉，東吳證券發布研究報告稱，維持吉利汽車(00175)“買入”評級，預計2022-24年總營收1379/1680/1982億元，歸屬母公司淨利潤66/92/129億元，對應EPS爲0.66/0.92/1.29元，對應PE爲17/12/9倍，在A股五家可比公司估值均值爲41/26/18倍。依托母公司吉利控股，多元收購整合，構築覆蓋上下遊多品牌的龐大汽車生態産業鏈，助力公司長期競爭力強勢。鑒于持續技術積澱以及強勢産品周期持續放量，該行認爲公司應該享受更高估值。
東吳證券主要觀點如下：
組織架構轉型：依托浙江吉利母公司優勢資源，深化變革轉型，龍灣九大行動覆蓋智能電動技術、全球化開拓、公司長期發展要素目標等維度，貫徹吉利控股共同富裕綱領，助力公司整體轉型向好。
技術研發：內修功力，外部聯合，發力智能電動。
1)模塊化：BMA/CMA/SEA/SPA四大模塊化生産平台，覆蓋多樣化車型，提高零部件通用化率;2)智能化：外采+合作+自研叁條線同步發展。外采Mobileye成熟解決方案+合作百度/Waymo開發自動駕駛軟件，自研以Zenseact公司+億咖通爲核心。3)電動化：藍色吉利行動主導，電動混動換電技術全覆蓋。叁電系統研發領域自研+合作並行，與甯德時代/欣旺達/LG化學等加強合作;混動系統方面開發雷神混動，節油經濟性能領先;成立睿藍品牌，同步開發換電技術。
産品定義：新車智能化+電動化趨勢突出，填補空白細分市場，向上競爭合資。
燃油領域：1)吉利品牌專注國內，中國星向上;2)領克品牌覆蓋全球，重點突破歐洲市場。電動領域：1)幾何品牌聚焦中低端保證市占率;2)極氪品牌主打高端提升品牌形象;3)睿藍汽車開發換電市場多元布局。渠道營銷：1)用戶共創，星越L推出全球用戶共創計劃，IP賦能，管理層作爲産品經理參與共創;2)品牌精准跨界拓圈，遠景品牌與餓了麽合作針對騎手推車，突破獲客瓶頸。3)合作多品牌，實現全球化開拓。供應鏈管理：以吉利控股爲核心，向上布局零部件産業鏈，多元整合;同步引入外部供應體系，保障健康運營。
爆款輸出：2022~23年吉利中國星/領克/雷神混動智擎/極氪&幾何純電等領域多款新車密集推出，針對新能源轉型&品牌高端化方向發力。