智通財經APP獲悉，國信證券發布港股2022年5月投資策略，對于5-6月，國信依然維持震蕩走勢的判斷。上行的動力源自政策。其一是對穩經濟、穩增長的政策加碼的期待；其二是針對平台經濟在監管上的積極表述。壓制市場的因素是：1、美聯儲5-6月的加息箭在弦上；2、美國及全球2季度經濟增速恐不達預期；3、對于2022年的企業盈利可能有個下修的過程。在板塊方面，國信從本月開始，建議開始減持能源與周期上遊，推薦：1、電信運營商；2、內資央企房企以及基建産業鏈；3、農業與食品飲料；4、綠電運營商；5、科技股中有盈利且有回購能力企業。
國信核心觀點如下：
目前市場預期美國5-6月加息90BP。美國通脹創40年新高之後，市場估計5-6月份將加息90BP，即路徑爲5、6月份的議息會議分別加息50BP。
IMF在4月，將全球GDP增速下調了0.8%，至3.6%。美國一季度GDP錄得1.4%的下滑，原因是伴隨美元指數的升值，美國出口受到拖累，以及對于未來經濟不確定性的判斷，企業投資也出現了同比下行的趨勢。目前看，經濟增長乏力可能繼續在2季度有所體現。
伴隨着美元指數的上漲，流動性的緊縮已經造成了日元的貶值，目前尚還在該趨勢中。
政策底逐漸清晰。從宏觀貨幣以及企業的融資成本來看，當下的流動性依然較爲寬松。而且我國的通脹不高，後續的貨幣政策騰挪空間大于美國。
基建一季度同比增長明顯。我們預期基建的投資保持大于GDP的增速趨勢還將持續，並且這也將繼續成爲2季度市場的機會之一。
4月26-29日的高層會議，明確表達了對經濟和市場的關切，未來有望在資本市場、基建、貨幣財政政策叁方面發力，我們認爲這是政策底出現的標志。
促進平台經濟健康發展將利于港股修複。來自中央對促進平台經濟健康發展的關切，將穩定一年多以來在反壟斷背景下投資人不斷下降的風險偏好，有利于平台經濟所涉及的互聯網企業、恒生科技指數開啓估值修複之路。
從企業回購行爲來看，前四個月，尤其是1、2月份參與回購的企業數量創曆史新高，也驗證了當下港股估值進入到了實業認同度的較高水平。
風險提示：疫情發展的不確定性，經濟周期下行的風險，俄烏局勢發展的不確定性，美聯儲加息的風險。