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大和:重申榮昌生物-B(09995)“買入”評級 目標價降12%至114港元

發布 2022-2-22 下午11:24
大和:重申榮昌生物-B(09995)“買入”評級 目標價降12%至114港元

智通財經APP獲悉,大和發布研究報告稱,重申榮昌生物-B(09995)“買入”評級,爲生物科技首選股,表示對其海外發展仍充滿信心,認爲被嚴重低估,但考慮到今年裏程碑收入不確定性,將全年海外收入預測下調20%,目標價由130港元下調至114港元。

報告中稱,榮昌生物在最新的A股招股書中透露2021年實現收入14.3億元人民幣,基本符合該行14.8億元人民幣的預測,主要來自于産品Seagen的預付款;純利達1.76億元人民幣,遜于預期。

該行提到,公司預期今年首季收入將達到1.28億至1.73億元人民幣,全年藥物銷售收入達8億至10億元人民幣。大和預期,榮昌生物今年將獲得Seagen的裏程碑付款約6億元人民幣,由于RC48的美國1L UC臨床試驗具不確定性,可能導致裏程碑收入低于預期,因此將全年收入預測下調15%。

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